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繼加入聯合國環境規劃署FC4S聯盟後，深圳啟動綠色金融服務實體經濟實驗室。 10月9日，深圳經濟特區金融學會綠色金融專業委員會與聯合國環境規劃署（UNEP）推動設立“綠色金融服務實體經濟實驗室”，該實驗室在瑞士日內瓦宣布啟動，為全球首個鏈接綠色金融與綠色實體經濟的金融服務平臺。 所謂FC4S，是指“全球金融中心城市綠色金融聯盟”，由UNEP於2017年9月28日在摩洛哥卡薩布蘭卡召集成立，發起成員包括倫敦、巴黎、香港、上海等12個全球金融中心城市。2017年12月，深圳綠金委代表深圳市正式加入FC4S，成為全球第12座、內地第2座成員城市。 深圳綠金委表示，“綠色金融服務實體經濟實驗室”鼓勵FC4S成員城市在本國或者本地區內探索綠色金融服務實體經濟的新模式；在實驗室平臺上分享經驗、共享成果，將綠色金融服務實體經濟的成功經驗和典型案例推向全球；建立全球綠色技術、項目和企業庫，聚集成員城市的綠色資本，在全球範圍內尋找商業機遇，開展綠色投資，共同發展綠色產業和綠色經濟等。 此前2018年，深圳市正式印發實施《關於構建綠色金融體系的實施意見》，支持綠色信貸、綠色債券、綠色保險、區域性環境權益交易市場發展。截至2019年6月末，深圳共發行36只綠色債券及綠色債務融資工具，發行總額185.4億元，債券余額179.8億元，綠色信貸余額超過1000億元，同比增長34.2%。 此外，提高金融服務實體經濟能力，研究完善創業板發行上市、再融資和並購重組制度，創造條件推動註冊制改革。支持在深圳開展數字貨幣研究與移動支付等創新應用。促進與港澳金融市場互聯互通和金融（基金）產品互認。在推進人民幣國際化上先行先試，探索創新跨境金融監管。

近年來，ESG相關的資產數量增長強勁，但研究顯示，企業的ESG激勵計劃很難跟上投資者投資需求的變化。 FTI咨詢公司和治理數據與分析服務供應商CGLytics分析了富時350指數和愛爾蘭基準股票市場指數成分股公司的薪酬政策。他們發現，盡管企業在激勵計劃中設計了很多ESG指標，但與ESG績效掛鉤的薪酬所占比例仍然很小。 該調查參考了被調查企業在2018年發布的報告，調查顯示，總體而言，27.4%的公司在其激勵計劃中添加了ESG指標，並且如果不將“客戶滿意度”歸納為ESG指標，這一比例則會下降到12.8%。 報告認為，ESG指標中應該包含“客戶滿意度”，因為它度量了利益相關群體對管理方面的滿意程度，當然報告也明確指出很多人在這一點上持有不同意見。 雖然絕大多數公司還沒有將ESG指標納入激勵計劃，但是這樣做的公司數量正在穩步增長。2008年只有4.3%的公司將ESG相關績效指標納入了激勵計劃，但是到了2013年，數字上升到了19%。 報告還發現，對於那些在其激勵計劃中包含了ESG指標的公司，這些ESG指標只決定了不到15%的獎金總支出。報告也預測，在英國和愛爾蘭，ESG指標將會繼續在上市公司薪酬決定因素中占很小的比例。 在調查報告中，與ESG指標相聯系的獎金通常是屬於年度獎金計劃的一部分，而不是屬於任何股票紅利計劃。FTI公司治理高級總監、報告作者之一的Peter Reilly告訴《IR雜誌》，企業面臨的將ESG因素納入長期激勵計劃的壓力可能會增加。 他還認為，ESG投資方法正在變得更加復雜且精確，這些方法能夠對關鍵的ESG議題提供更為準確的衡量方式，由此看來，在長期激勵計劃中納入ESG指標似乎只是時間問題。此外，他還認為，投資者會更加關註定量的而非定性的ESG指標。

10月10日，據媒體獲悉，MSCI的最新研究顯示，2019年MSCI中國指數成分股的環境、社會和治理（ESG）評級較去年提升。ESG是境外投資者進行投資決策時最為關註的因素之一。近兩年來，中國境內機構對ESG的關注度也不斷提升。 在過去12個月內MSCI進行的最新一次評級審閱中，MSCI中國指數中11%的發行人的ESG評級獲得提升，7%的發行人則遭到降級。然而，考慮到各成分股的權重，在過去12個月中，MSCI中國指數中20%的成分股（按權重計算）的評級獲得提升，只有2%的成分股（按權重計算）被降低評級。這表明，與評級提升的表面數量相比，權重較大的成分股對於推動該指數整體ESG評級提升的作用更大。 MSCI提及，獲得AA評級的公司在2019年仍為1％，但公司數量有所增加。獲AA評級的ESG領先企業主要是消費品和信息技術公司，如老板電器、吉利汽車和聯想控股等。中國政府推出旨在促進ESG實踐和信息披露的強有力的監管舉措，促使國內投資者和發行人迅速采取行動，將ESG因素納入其決策制定中。 此前，MSCI應用股權研究團隊執董、ESG評級負責人吉斯（Guido Giese）在接受媒體專訪時就表示：“剛被納入MSCI指數的公司往往ESG評級偏低，這是很正常的，新興市場都有相似的經驗。隨著納入時間的推移，A股公司會提高信息披露，尤其是環保、公司治理、企業社會責任報告等，這有助於提升ESG評級。”但他也強調，ESG評級偏低不會影響未來擴大A股納入因子的決策，該決策與A股的可交易性更為相關。 盡管ESG評級不直接與資金流動掛鉤，但ESG評級的提升也將強化中國股市對海外投資機構的吸引力。MSCI提及，鑒於中國資本市場進一步開放且消費群體不斷壯大，中國市場對全球投資者的吸引力越來越大。 針對中國市場依舊表現出相對較高的股價波動性、較低的發行人披露透明度，以及較高的政策影響度，從而突顯出公司治理實踐的重要性，MSCI的研究重點仍放在了中國創始人企業的關鍵人員風險和股票質押風險上。

9月份，中國工商銀行股份有限公司（簡稱工行）香港分行發行了相關中期票據。據悉，此次發行的中期票據為工行首次發行的“粵港澳大灣區”主題國際綠色債券，同時符合國際綠色債券準則和中國綠色債券準則，並獲得香港品質保證局“綠色金融發行前階段證書”。 工商銀行本次發行所募集的資金將主要投放於粵港澳大灣區的清潔交通和可再生能源類綠色資產，輻射大灣區內多座城市。 近年來，本行積極支持粵港澳大灣區建設，通過主動開展金融創新，致力於促進粵港澳大灣區物流、資金流、信息流互聯互通，努力為粵港澳大灣區客戶提供“一點接入，全球響應”的全方位跨境金融服務。 “粵港澳大灣區”主題國際綠色債券的發行充分運用境內外市場資源，涵蓋美元、港幣、人民幣三個貨幣種類，發行總金額約31.5億美元等值，進一步提升了工商銀行在跨地域、跨幣種的資金融通能力，並有助於促進粵港澳大灣區的金融融合和綠色發展。

CNBC近日播出的“ETF Edge”欄目中，主持人Bob Pisani探討了ESG（環境、社會和治理）除概念之外的更多內容，例如如何尋找符合ESG標準或積極履行社會責任的企業。這一領域還有更多值得研究的地方，德意誌銀行旗下資管DWS的美洲地區指數投資主管Luke Oliver也參與了討論。 　　由於DWS擁有自己的ESG ETF系列，在對環境和社會責任ETF的討論中，Oliver有充分的話語權。在談到人們對ESG相關ETF的興趣時，Oliver指出，此類產品在歐洲更為普及和流行。 　　“目前，歐洲大約有1240億（美元）的資金投入到ESG策略的ETF中。在美國，我們有50種ESG金融產品，涉及資金達到120億美元上下，比去年翻了一番。這些數據背後肯定有一些因素在推動”Oliver指出。 　　當被問及ESG是否會從長期改變企業行為時，Oliver 回答說：“絕對會。”在他看來，財富正在向千禧一代轉移，而90%的千禧一代希望在社會責任意識的基礎上進行投資。這種投資意識轉變的趨勢，加上未來20年中30萬億美元的財富轉移，意味著企業將不得不注意到ESG的重要性及影響力。 　　正如Oliver解釋說，“人們的主要誤解在於認為關註ESG（環境、社會和治理）就意味著犧牲績效，甚至采取一些激進的行動。事實上，關註ESG是意味著企業會對其供應鏈和員工負責，會推行良好的公司治理，會積極使用可再生能源。” Olive說道，ESG的背後並不是激進主義情緒，ESG投資是一條有利於全世界可持續穩定發展的道路。

上市公司的社會責任披露，正以迅猛的速度趕超式發展。企業紛紛將CSR報告提到了公司高層會議議題中來，這是壹件好事。然而，既然是迅速趕超，這當中自然免不了驕躁、形式主義的陷阱。 上個月，環保公益領域、綠色金融領域的先行者之一——上海青悅環保信息技術服務中心（下稱“上海青悅”），聯合阿拉善SEE基金在其舉辦的“綠色發展先鋒Top100”——中國上市公司ESG信息披露評價發布會上，正式發布了對A股和港股市值各前300上市公司的ESG評價結果。 《每日經濟新聞》注意到，此次評價在各方支持下，從社會獨立第三方組織角度對ESG評價進行了試點，初步確定了ESG評價的框架、標準、流程，並產出了具體的評價結果。此外，上海青悅近年來壹直持續開展綠色金融的研究和課題，先後對IPO、再融資、債券等領域的環境信息公開進行了分析。 其中，評價的框架和標準參考了《社會責任報告編寫指南》、GRI《可持續發展報告標準》、聯交所《ESG報告指引》等，並邀請了8位法律、環境、經濟、綠色金融、政策輔助制定者等專家，對評價標準和過程進行指導。“綠色發展先鋒Top100——中國上市公司ESG信息披露評價”完全基於公開可獲取的上市公司ESG信息，包括上市公司公開發布的ESG報告（包括CSR報告、SD報告）、年報及信用數據庫信息。 GRI大中華區董事、中國工業經濟聯合會企業社會責任智庫專家呂建中博士認為，“企業要紮紮實實地從實質性議題入手，確立能夠產生經濟、社會、環境實際效益的工作重點，開展實實在在的責任擔當工作，同時，還要為企業當下運營和長遠發展創造良好的環境和文化。” 呂建中如是指出。 ESG是引領中國經濟未來的壹個非常重要的工具、路徑。它可以引領中國經濟，從傳統的發展模式向綠色發展、可持續發展和高質量發展前進。

投資者喜歡把錢投入能夠讓他們賺取更多的錢的工作，但同時也有一些投資者會在追求盈利的過程中加入其他方面的考慮。對於社會意識投資（socially conscious investing）來說，增加投資組合的價值只是一個起點，這類投資往往會自有壹套符合社會責任價值觀的更為復雜的投資策略。 　　社會意識投資（socially conscious investing）傾向於將資金投入那些致力於對社會產生有益影響的公司。例如，一些公司會積極推行環保舉措，另有壹些公司則努力增加管理透明度並采取對勞工友好的政策。 　　一些投資者可能認為，與那些不考慮對社會影響的公司相比，具有社會責任意識的公司會在競爭中處於不利地位。 但另一部分投資者則認為，優良的公司道德可以帶來更好的經營業績，這又會進一步對公司的股票和債券價格產生積極影響。但不可否認的是，具有社會責任意識的公司越來越受到歡迎。越來越多的投資者開始尋找投資於那些具有社會責任意識的公司，這不僅是因為它們的價值，更是因為投資者們看重這些公司的增長潛力。 那麽如何在社會責任投資的理念下構建投資組合呢？一種可靠的方法是通過審查目標公司的環境、社會和治理（ESG）的議題重要性矩陣。當被投資公司符合投資者的價值觀時，其優勢在於能夠將投資者更廣闊的人生價值目標融入到財務目標中。與此同時，投資者獲得的收益可能也不會低於那些不考慮社會責任的投資組合。 通過排除那些與自身價值觀不相符的公司，投資者可能會錯失一些獲得收益的機會。例如，由於煙草產品對健康的傷害而不投資煙草公司的投資者可能會錯過該行業的利潤。對一些人來說，以對社會負責的心態進行投資，是值得的。 　　最後，具有社會責任意識的投資者在評估投資機會時，可能同時希望將公司的財務業績考慮在內。了解一家公司的社會價值固然重要，但公司的基本財務因素也同樣值得註意，這也能夠幫助投資者找到真正具有吸引力的投資。

《負責任銀行原則》（Principles for Responsible Banking）（以下簡稱《原則》）由聯合國環境規劃署金融倡議（UNEP FI）牽頭、包括中國工商銀行在內的全球30家銀行共同制定。中國責任投資論壇（China SIF）作為非盈利組織顧問小組成員，從NGO視角為該《原則》的制定提供了相關建議。經過一年多的意見征詢和修訂，該《原則》於9月22日在聯合國大會期間正式發布。 全球130家銀行簽署了該《原則》，成為首批簽署銀行，合計資產總額逾47萬億美元，約占全球銀行業資產總規模的三分之一。中國工商銀行、興業銀行、華夏銀行三家中資銀行也成為首批簽署銀行。 《原則》要求簽署銀行披露的內容緊密圍繞六大原則，披露指標共分六大類13小類。其最大特點即為不局限於對可持續金融現狀/績效的描述，《原則》除了要求簽署銀行對其貸款、投資、自身運營的環境和社會影響進行識別、衡量、評估和統計，還需要銀行對可持續金融實踐進行“全生命周期”的披露，與目標、措施、機制、進展緊密相扣。 近年來，越來越多的倡議和政策開始呼籲金融機構披露其可持續金融戰略、實踐以及投資組合的ESG風險和績效。對金融機構的ESG信息披露要求已成為全球趨勢。聯合國負責任投資原則（PRI）要求簽署機構在加入後第二年起必須提交負責任投資框架報告，強制披露機構落實六大負責任投資原則的進展情況；類似的還有資產所有者碳信息披露項目（Asset Owners Disclosure Project）等。此外，英國、南非、日本、馬來西亞等國也對機構投資者有半強制（不披露就解釋）的ESG信息披露要求。 總體來說，國內銀行對《原則》的披露要求並不陌生。短期來看，多數銀行在常規的CSR報告工作中已經能大體滿足《原則》的披露要求，根據《報告和自評估模板》添加信息索引即可。一些銀行可能要在個別問題上對照《原則》的披露要求做壹些改進，如對CSR報告進行審驗等。

環境，社會和治理（ESG）主題基金的發展並不僅僅體現在體量方面，它的定義範圍同樣也在不斷擴大。雖然氣候和可持續發展仍占據ESG話題的主導地位，但健康和福利基準等因素也已正式添加到GRESB房地產評估（全球房地產行業普遍使用的ESG基準）中。 在此背景下，房地產行業開始積極傳播健康意識，將其作為公司ESG工作的重要組成部分。 綠色健康夥伴關系報告（Green Health Partnership report）中有提出：“房地產是促進社區健康發展的重要環節。房地產投資人士及房產企業越來越關注他們在ESG方面的績效表現，因為他們認為，幫助解決環境及可持續發展的問題可以凸顯企業的社會責任感，而這種正面的形象能夠對企業產生非常大的積極影響。” GRESB房地產評估體系每年被超過100家機構投資者使用。而現在隨著ESG話題熱度的日益增加，它已成為指導資本配置決策的重要考量因素。這一評估指數能夠幫助投資者更深入地了解基金公司在投資中對待ESG的態度以及他們具體應用ESG的方式。 綠色健康夥伴關係（Green Health Partnership）在其網站上寫道：“2019年GRESB房地產評估為1005家全球房地產公司，房地產信托投資基金（REITs），基金和開發商提供了關於健康和福利方面的評估（涉及超過十萬項不動產資產，資產管理規模總計達到4.1萬億美元），這份努力使行業透明度達到了一個全新的高度。” 根據道富環球投資管理（SSGA）的最新報告，對於專註於ESG的交易型開放式指數基金（ETF）而言，新的議題正在產生，這很可能會影響他們到對關註重心的選擇。ETF投資者要想在ESG高速發展的時期進行更有效的投資，尤其是ESG相關新興議題的關注將會大有裨益。

2019年9月20日，上海閔行區青悅環保信息技術服務中心聯合阿拉善SEE基金會、阿拉善SEE華東、珠江和福建項目中心在上海浦東陸家嘴舉辦“綠色發展先鋒TOP100”暨中國上市公司ESG信息披露評價發布會，發布了對A股和港股市值各前300上市公司的ESG評價結果。 由於A股和港股的公司有重疊，評價共涉及521家企業。東方證券、會德豐、三生制藥等分別在金融、房地產、醫療保健等行業排名第一。參評企業中，“其他制造業”行業占比達到了24%，但在TOP100中只占13%，說明制造業的ESG績效水平有待提高。 評價企業中有119家是A股重點排污單位，其中“其他制造業”、“采礦業&能源業”占比最高。但這119家企業中，排污口分布、超標排放等信息完全披露的只占46%，47%的企業做了部分披露，7%完全未披露。可見，環境風險暴露水平高的上市公司環境信息披露還要加強。 對企業而言，ESG管理已經不只是為了建立企業聲譽，更重要的是為了滿足合規要求，以贏得全球負責任投資者的青睞。投資者越來越依賴於企業自身的ESG披露信息，對媒體報道和其他外部信息來源的依賴逐步降低。 全球報告倡議GRI大中華區董事呂建中在開場致辭中說，上市公司一上市，就立即呈現在社會大眾面前。一句話，一個行為，一個想法，隨時都會受到不同利益相關方的關註、質詢甚至挑戰，企業對外披露是企業對外對內傳播總體戰略的組成部分。 “聯合國可持續發展目標2030、全球報告倡議GRI、港交所ESG等都是重要的語法和語言格式，一定要納入到項目設計、信息追溯、報告框架、故事內容當中來。” 呂建中說。 有企業表示，ESG是舶來品，一些指標不知如何表達。復旦大學綠色金融研究中心執行主任李誌青也建議考慮ESG中國的適用性，“我們既沒有必要斷然否決現有的國際ESG評價體系的合理性，也沒有必要不顧客觀條件而全盤接受和實施。各界仍要做細致的研究，推動符合中國實際需要的ESG評價標準和政策。”