ESG披露

1月21日至24日，以「凝聚全球力量，實現可持續發展」為主題的第50屆世界經濟論壇年會在瑞士達沃斯舉行，本次論壇年會就減少碳排放、增加綠色投資、推動可持續發展等話題展開討論。 於論壇上，美國銀行CEO莫伊尼漢表示：「我們目前擁有250億美元的ESG基金，未來將有更多資金流入此類基金，以響應投資者的期望，即希望银行投资能關注結合利潤與更廣泛的社會目標的公司。」 ESG基金是於基金常規投研模式中，增加環境保護治理、社會責任、和公司治理因素考慮的一種基金。晨星公司的數據顯示，ESG共同基金和相關ETFs的資產在2019年達到創紀錄水平，投資額超200億美元，是此前創下紀錄的2018年額度的四倍。ESG基金的快速發展表明，企業在賺取利潤的同時如何去平衡環境、社會責任、公司治理之間的關係至關重要，其將影響投資者的決策及企業自身的長期發展。 美國銀行財富管理業務管理3萬億美元的投資者資產。自2007年該公司首次發布環境業務計劃以來，美國銀行已投入超過1,260億美元用於環境業務。該行已承諾在未來10年向可持續發展投資領域投入3,000億美元。

隨著全球化進程日益加快，中國資本市場越趨對外開放，ESG投資概念及可持續發展理念在中國資本市場受重視程度日益提高。據國際會計公司最新公佈的全球機構投資者調研報告，企業ESG信息披露已成為影響投資者決策的關鍵性因素之一。此外，2019年底，國際指數公司MSCI明晟宣佈將公開MSCI環境、社會和公司治理 （ESG）評級，香港聯合交易所亦公佈新版《環境、社會及管治報告指引》，引發市場關注。 MSCI評級受上市公司認可，其對於中國ESG的推進有較大影響，這種影響已經體現在機構的業務佈局上。業内人士認爲目前國內對ESG需求成熟度提升，或有助推動國內推出相關指引速度。 ESG合規要求的更新亦將從三個方面影響中國資本市場生態建設： ESG將影響投資端：做好ESG後，會有更多機構投資者投資在中國境內上市的企業，投資結構會有所改變。ESG將影響上市公司經營方式：ESG合規要求將倒逼公司轉變經營模式，從此前的側重銷售、盈利及成本管理，到有計劃地提升環境、社會能力等指標。ESG將促使監管要求發生轉變：隨中國資本市場不斷發展與ESG理念在中國持續傳播，監管機構對於上市公司ESG相關要求將逐漸提高。

隨著可持續發展政策的推進，以及ESG披露要求的不斷提高，上市公司對ESG報告愈發重視。截至2019年12月31日，中國境內上市公司達3,777家，總市值超過人民币60萬億，其規模与經濟效益均發展迅猛，成為中國經濟的「壓艙石」與「風向標」。上市公司數據顯示，發佈2018年社會責任報告的上市公司佔比25%，而2019年這個數字預計提升至30%。這表明，ESG相關報告正受到越來越多上市公司的重视，ESG理念正逐步深入中國企業。 時下，證監會正推動提高上市公司質量行動計劃，而ESG就是其提高上市公司治理質量的一個重要指標。中國上市公司協會會長宋志平公開表示：「上市公司質量最核心的是三件事：治理、績效及責任。治理是我們的基礎，績效是我們的目標，責任是我們的底線。」為推進上市公司治理規範化，上市公司協會積極引入ESG體系，協同交易所配合出台ESG指引，致力於使上市公司盡快披露ESG表現，推動可持續發展。 可以預見，在各方機構對於推進ESG工作的持續努力下，ESG報告在上市公司中覆蓋率將不斷提升。一方面，上市公司對於ESG報告重視程度的提高反映可持續發展理念對各行各業的滲透；另一方面，上市公司ESG方面的合規披露亦是對投資者ESG信息披露實際需要的積極回應，是對資本市場ESG投資趨勢的順應。

美國會議委員會、彭博社及全球報告倡議組織啟動「可持續發展實踐儀錶板」（Sustainability Practices Dashboard），這是一個基於Web的工具，其中包含標準普爾全球1200強企業中75種社會及環境實踐的數據，包括與ESG指標相關的高管薪酬政策。它是針對「公司董事、投資者、財務分析師及其他利益相關者對可持續性領域比較數據的需求不斷增長」而開發的。 鑒於董事會及投資者對此話題的強烈關注，許多人詢問ESG與股東價值及高管薪酬之間的聯繫。格拉斯·劉易斯（Glass Lewis）最近的一份報告指出，採取強有力的高管薪酬政策的公司可能會在財務指標方面有更好的表現。 長遠來看，高管薪酬可以成為推進業務及領導力戰略的有力工具。對於那些堅持可持續發展並尋求更深層次的ESG因素來運營公司的董事會，高管薪酬激勵措施可能是催化劑。 將ESG與財務業績掛鉤（薪酬建議）： 1、進行價值驅動因素分析，选取對近期業務影響最大、可以推動長期價值的ESG因素； 2、平衡重要的領先指標及滯後指標，使用与选择财务绩效时相同的思想方法來確定與ESG關聯的非財務指標； 3、設計公司的薪酬計畫，使其與公司的價值驅動力保持一致，並清楚地勾勒出計畫； 4、與財務結果一致，以這種方式設置ESG目標及衡量指標將是一項艱巨的工作，需認真思考及分析才能有效。

2019年是ESG投資迅速發展的一年，據ETFGI數據顯示，全球基於ESG標準進行投資的基金規模已超1萬億美元。這表明，企業的社會責任表現正日漸跟上全球可持續發展主流，成為影響其價值評估的重要因素之一。可持續發展已被納入中国國家發展戰略，「綠水青山就是金山銀山」理念逐步深入社會各界，更是大多數投資者的共識和重要參考。 於12月3日在京由聯合國全球契約中國網路舉辦的「2019實現可持續發展目標中國企業峰會」上，伊利集團連續第三年獲得聯合國全球契約頒發的「實現可持續發展目標2019企業最佳實踐」獎。 伊利一直是行業中的佼佼者，多年來堅守可持續發展的「前沿陣地」，將其貫穿於企業生產經營和社會活動的各個層面，在棲息地保護、應對氣候變化、資源可持續利用等領域均有突出貢獻。圍繞「健康戰略杠杆」，伊利積極開拓實踐，帶動全產業鏈上下游企業踐行綠色可持續發展。於中國社科院發佈的《中國上市公司環境、社會及管治（ESG）藍皮書》中，伊利高居ESG榜單前三名，食品行業第一名。 市場亦給予高度回報，據財報顯示，2019前三季度，伊利營業總收入686.77億元，淨利潤56.48億元，實現高位雙增長的同時再創亞洲乳業新高，淨資產收益率繼續領跑全球乳業。 未來，伊利將繼續保持優勢，實現經濟效益與社會效益的雙贏，在兼顧市場、助力投資的同時，引領更多中國企業以行動踐行ESG準則， 來源：中訪網財經

香港交易所於2019年5月17日發佈ESG諮詢文件，向社會各界廣納意見，咨詢期於2019年7月19日結束，共接獲156份來自各界人士的回應意見。近日，香港交易所刊發《環境、社會及管治報告指引諮詢總結》，文中提及，香港交易所將會按所接獲普遍的、有助提升ESG匯報框架的意見作適當修訂，全盤落實諮詢文件提出的建議，相關修訂於2020年7月1日或之後開始的財政年度生效。 《ESG指引》及相關《上市規則》條文的主要修訂包括： 1. 將刊發報告的時限縮短為財政年度結束後五個月 2. 增設強制披露要求 載有董事會注重意思更清晰的對ESG事宜的考量的董事會聲明編制報告須披露有關匯報原則「重要性」、「量化」以及 「一致性」的應用解釋ESG報告的匯報範圍 3. 新增環境層面及修訂環境KPI A4：披露已經及可能會對發行人產生影響的重大氣候相關事宜修訂有關排放量、能源使用、用水效益、減廢等方面的關鍵績效指標，規定披露範圍1及範圍2的溫室氣體排放量，並須披露相關目標 4. 將社會KPI提升至“不遵守就解釋”及修訂社會KPI B1：須包含厘清僱傭類型，如“全職及兼職”B2：過去三年每年因公亡故的人數及比率B5：有關識別供應鏈每個環節的環境及社會風險的慣例及在挑選供應商時促使多用環保產品及服務的慣例，以及相關執行及監察的方法B7：向董事及員工提供的反貪污培訓 5. 鼓勵發行人尋求獨立驗證以加強所披露ESG資料的可信性 有關《環境、社會及管治報告指引諮詢總結》的詳細內容可點擊以下鏈接查看：https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/May-2019-Review-of-ESG-Guide/Conclusions-(December-2019)/cp201905cc_c.pdf

德高達製衣有限公司於香港環境、社會及管治報告大獎2019獲得卓越非上市公司可持續發展報告獎 -- 嘉許獎。德高達營運總監Herman Leung為我們分享公司推動研發環保再生物料及持續創新，目標達至内循環，帶動製衣業可持續發展。

葉氏化工集團有限公司於香港環境、社會及管治報告大獎2019獲得最佳ESG報告獎（小市值） -- 嘉許獎。葉氏化工集團投資者關係及企業傳訊主管Eunice Lai分享公司的可持續發展的願景。公司已把ESG納入公司的風險管理，並從工藝及生產過程方面減低排放及能耗，亦致力提升持份者對可持續發展的關注。

碧瑤綠色集團有限公司於香港環境、社會及管治報告大獎2019獲得最佳ESG報告獎（小市值） -- 嘉許獎。我們邀請到碧瑤綠色集團財務總監兼執行董事Iris Cheung 分享公司如何透過自身的環境服務推動加强大衆的環保意識。 Q: 公司過去一年在可持續發展方面的努力及成果。 Q: 如何把可持續發展願景融入公司的發展/營運當中？ Q: 公司及行業在ESG方面正面對怎樣的挑戰？ 公司如何應對該些挑戰? Q: 公司如何為行業的可持續發展帶來正面影響？ Q: 公司未來在可持續發展方面的目標或計劃？

11月28日，“ESG投資助力可持續發展之路”分論壇（簡稱：ESG峰會）在北京JW萬豪酒店隆重舉行。ESG峰會聚焦責任投資發展現狀，展望中國可持續發展目標的實現路徑，為在ESG領域探索的行業領袖搭建知識共享、經驗互惠的交流平臺。 此次峰會上，中央財經大學綠色金融國際研究院發布《中國ESG發展白皮書》（下稱《白皮書》），旨在推廣和踐行可持續發展，責任投資，與環境、社會和公司治理（ESG）價值理念，關註ESG發展的中國實踐。 中央財經大學綠色金融國際研究院院長王遙在講解《白皮書》時指出，由於ESG可以披露財務信息以外的有關環境績效、社會責任和公司治理因素，體現可持續投資理念。近年來，隨著“責任投資”、“環境保護”、“經濟可持續發展”等理念逐漸被越來越多人接受與倡導，ESG認同度持續上升，更多投資者在投資選擇過程中納入ESG標準，並關註長期投資回報率和 積極的社會影響。 《白皮書》繼續指出，ESG的發展呈現出三個樂觀的態勢：一是更加整合，投資者正轉向在整個投資組合中納入ESG，包括ESG基金、綠色債券等；二是更多參與，資產管理公司與公司股東和高管進行更密切的合作，如共同提交決議等；三是更多披露，ESG披露了財務信息以外的公司績效表現，如環境表現、社會責任和公司治理情況等。