房地产

隨著我國資本市場國際化的不斷發展，企業以ESG體系為價值導向的理念引起資本市場的普遍關註。當前，ESG體系在房地產上市企業中逐漸興起，積極倡導ESG體系管理理念與實踐有助於企業把握價值新機遇，為企業融資擴寬渠道。 ESG評價對推動房企改革及高質量發展有積極作用。ESG體系重視短期盈利和社會責任之間的平衡，可以防控企業金融風險，防止企業過度追逐短期利潤，從而有助於從源頭治理金融風險；ESG體系要求企業在獲取商業利益的同時，持有強烈的社會責任感，主動關心貧困人群，擔負起社會責任，此有助於企業實質性地提升社會責任。ESG評價體系通過ESG的具體指標可以引導企業進入綠色發展模式，提升治理污染和保護環境的效率，降低企業經營活動對環境的影響, 推動可持續發展戰略。 2019年，資本市場更加重視上市公司ESG的踐行情況，越來越多的房地產上市公司發布包括ESG版塊的社會責任報告，不斷完善ESG管理架構，以更加專業化、系統化、規範化的ESG體系推進企業價值可持續發展。 隨著ESG體系進入發展加速期，ESG體系在房地產企業中的應用會更加成熟。在房地產行業融資渠道趨緊的情況下，綠色債券將成為房地產行業資源來源的重要支持，把握ESG體系帶來的新機遇，為企業在資本市場中的發展贏得更廣闊的發展空間。 （來源：中國指數研究院）

隨著投資者愈來愈重視房地產企業的ESG（環境、社會及管治）表現，並將ESG因素納入其決策制定及投資管理過程中，責任投資逐漸成為針對房地產企業的投資新趨勢。專門針對房地產企業ESG信息的評估工具——全球房地產可持續性基準（GRESB）應運而生。 GRESB是一個評估及對比全球房地產及基建設施企業ESG表現的評選機構，評估分為房地產評估及基建評估，會依照核查、評分及對比三步驟進行分析與評估。全球約有100多家機構投資者參考GRESB的資料及數據來管理投資，其投資者會員代表超過22萬億美元的機構資本。 氣候變化對房地產企業產生各種各樣的影響，GRESB與全球領先的ESG、氣候及政治風險分析供應商Verisk Maplecroft聯合推出氣候風險及適應力評分卡（The Climate Risk & Resilience Scorecard）。該評分卡旨在按資產所在地向企業提供訊息，讓企業瞭解其風險管理情況，以識別出需要重點改進的地方。 參與GRESB評估可讓企業檢視自身的強弱項，提前採取行動以改善ESG表現，降低ESG風險，並提高長期回報。同時，企業可向投資者及其他利益相關方展示其推動可持續發展的決心，樹立品牌形象。 GRESB評估廣受行內認可及應用，其將於2020年4月開放管道讓有意參與新一年度評估的企業提交資料及數據。2019年，GRESB房地產評估涵蓋超1000家房地產企業、房地產信託基金（REITs）、基金及開發商；GRESB基建評估的覆蓋範圍包括500個基礎設施基金及資產。 來源：GRESB（全球不動產可持續發展指數）

環境，社會和治理（ESG）主題基金的發展並不僅僅體現在體量方面，它的定義範圍同樣也在不斷擴大。雖然氣候和可持續發展仍占據ESG話題的主導地位，但健康和福利基準等因素也已正式添加到GRESB房地產評估（全球房地產行業普遍使用的ESG基準）中。 在此背景下，房地產行業開始積極傳播健康意識，將其作為公司ESG工作的重要組成部分。 綠色健康夥伴關系報告（Green Health Partnership report）中有提出：“房地產是促進社區健康發展的重要環節。房地產投資人士及房產企業越來越關注他們在ESG方面的績效表現，因為他們認為，幫助解決環境及可持續發展的問題可以凸顯企業的社會責任感，而這種正面的形象能夠對企業產生非常大的積極影響。” GRESB房地產評估體系每年被超過100家機構投資者使用。而現在隨著ESG話題熱度的日益增加，它已成為指導資本配置決策的重要考量因素。這一評估指數能夠幫助投資者更深入地了解基金公司在投資中對待ESG的態度以及他們具體應用ESG的方式。 綠色健康夥伴關係（Green Health Partnership）在其網站上寫道：“2019年GRESB房地產評估為1005家全球房地產公司，房地產信托投資基金（REITs），基金和開發商提供了關於健康和福利方面的評估（涉及超過十萬項不動產資產，資產管理規模總計達到4.1萬億美元），這份努力使行業透明度達到了一個全新的高度。” 根據道富環球投資管理（SSGA）的最新報告，對於專註於ESG的交易型開放式指數基金（ETF）而言，新的議題正在產生，這很可能會影響他們到對關註重心的選擇。ETF投資者要想在ESG高速發展的時期進行更有效的投資，尤其是ESG相關新興議題的關注將會大有裨益。

上週，由英國皇家特許測量師學會主辦的RICS綠色經濟及資產效能峰會在北京成功召開，200餘位來自ESG及相關領域的投資機構、知名咨詢機構、房地產開發商、綠建評級機構、學術及政府權威機構等專家和行業領袖齊聚一堂，共同探討並挖掘綠色經濟下房地產行業的發展新動向和投資新價值，以推動建築環境的可持續發展。 在大會交流中，中海商業集團副總經理唐安琪女士分享了中海“成為卓越國際化不動產開發集團”的戰略願景，認同了在MSCI新興市場下ESG投資因子對商業資產價值的積極作用，並分別從投資運營和資產價值、資源價值、人才團隊建設等多方面闡述了中海商業及旗下靈活辦公品牌OFFICEZIP在ESG管理的標準化結果。 而來自中信和業投資有限公司副董事長梁傳新先生以中信大廈綠色化建造為主題，闡述了可持續發展的綠色建築理念在國內的實踐應用。作為北京最高建築，中信大廈堅持高標準的綠色技術應用策略，通過採用4+1級過濾系統、“冰蓄冷+大溫差+低溫送風+變風量+PLC”空調系統等創新綠色技術，在為客戶提供健康、舒適的空間體驗的同時，大幅度減低對社會以及環境的負面影響。 隨著ESG投資的蓬勃發展，地產科技也已經引領資管進入迭代時期，本次大會意在攜手地產投資與管理領域的相關機構、開發商、專家等，共同探討行業面臨的新趨勢和挑戰，為行業帶來新的洞察和解決方案，也更為資產運營和綠色經濟轉型發展貢獻力量。

根據國際權威的房地產私募基金行業雜誌PERE調查顯示，有67%的亞洲地區投資者表示他們不會在沒有考慮ESG政策情況下投資房地產基金，這個比例遠超過了美國和歐洲的投資者。 隨著亞洲地區投資者對可持續發展投資理念認識的深入，他們將環境、社會和治理因素（ESG）納入到投資決策中，對ESG投資的關注正迅速趕上美國與歐洲的水平。 “亞洲曾經在這方面發展比較緩慢，但近幾年都正在迅速追趕。四五年前，除了澳大利亞長期以來一直都是ESG投資的領導者以外，我們看到過不少嶄露頭角的例子，可惜大多數都是曇花一現，很少有人能一直堅持。但現在，他們的看法和行動發生了巨大的變化。”拉薩爾投資管理公司亞太區發展與可持續發展高級董事總經理Tom Miller說道。 由於在不同地區，各國對環境、社會和社會保障措施的重要性上存在很大的差異。在亞太區，澳大利亞和新加坡仍然是領導人的地位，但如中國、日本等地區也正持續推廣相關理念，有追趕的趨勢。在中國，隨著可持續發展理念的深入推廣，消費者也越來越關注ESG投資，尤其是高端住宅的投資者，這迫使更多的房地產開發商也開始關注企業自身的ESG問題。 Mill表示，“政府對企業往往採取以自願為主的政策，儘管存在許多開發商在討論ESG問題，但仍有部分開發商未意識到ESG的重要性。這可能是因為地區沒有真正形成市場觀念，關注ESF問題將更有能幫助他們履行社會職責。” 來源：The Asset ESG Forum

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