绿色金融

與其他資產類別的投資者相比，私募股權投資者最有可能將ESG問題納入其投資另類資產（Alternative Asset）的考慮中。儘管近年來ESG投資觀念席捲全球，從最初的小眾“奢侈玩具”到如今轉變為主流投資實踐的支柱理念，但ESG投資理念在另類資產投資領域仍存在比較明顯的分歧。 英國咨詢公司Preqin在其最新的另類資產調查更新中調查了177名投資者，其中有48%的投資者表示他們已經制定了ESG政策，或有計劃在未來12個月內實施ESG政策。與此相反，自然資源基金投資者對ESG最不熱衷，只有18%的人明確表示他們會考慮這些政策。而在對沖基金投資者中，最常見的回答是他們還沒正式進行ESG的考慮，並且未來也沒有計劃這樣做。 此外，Preqin公司還在更廣泛的範圍內，調查了投資者對根據ESG因素做出投資決策這一行為的態度。在做出回應的人中，有52%表示他們從未處於對ESG因素的考慮而放棄對某一基金的投資，只有8%的人表示他們經常會因為負面的ESG問題而避免投資。與此同時，剩下的40%則稱他們只是偶爾才會因負面的ESG因素避免投資。 雖然目前ESG理念在另類資產投資領域仍處於初步階段，但樂觀的是，隨著市場中對ESG投資理念以及ESG產品需求的湧現，在可以預見的將來，ESG投資发展有望取得巨大進展。

今年8月下旬，有消息稱，由領航投資（The Vanguard Group）管理的價值5.78億美元的社會責任交易型開放式指數基金（ETF）實則包含了一系列不符合社會責任標準的公司股票，其中甚至包含槍支製造商和私人監獄運營商。 這項消息表面，對於那些有意增加其在ESG領域的資產投資者來說，即使他們選擇的是被動型的跟蹤基金，對他們投資目標的盡職調查也相當重要。特別是對EFT來說，它能夠選擇跟蹤各類不同的指數，但這些指數背後所包含的企業也各有不同。 與此同時，UniCredit的ETF咨詢和交易部門主管Oliver Kilian說道：“決定ESG標準始終是一個複雜的討論。顯而易見的是，ESG標準的過濾效果越強大，你能夠選擇的投資範圍也就越集中。” 對於希望在被動投資之外尋找更多ESG風險敞口的資產管理人來說，無論是進行股票投資還是固定收益投資，都應該事先決定他們在投資決策中依賴於ESG評級標準的程度，如參考MSCI或Sustainalytics制定的評級指標。 摩根大通資產管理公司全球固定收益、貨幣和大眾商品定量研究小組联席負責人巴赫拉表示，“如果你沒有ESG數據卻採用了MSCI評級系統，這樣造成的問題是：你不知道它們評分的關鍵問題是否合理？”他認為，傳統的的評級機構在制定當前評級中，關注的是更直接的運營和財務指標報告，而不是企業自身的更長期的治理問題。作為一個專業的ESG投資者，應該對潛在的治理問題給予更大的權重，因此針對ESG投資產品的盡職調查相當重要。

上週，由英國皇家特許測量師學會主辦的RICS綠色經濟及資產效能峰會在北京成功召開，200餘位來自ESG及相關領域的投資機構、知名咨詢機構、房地產開發商、綠建評級機構、學術及政府權威機構等專家和行業領袖齊聚一堂，共同探討並挖掘綠色經濟下房地產行業的發展新動向和投資新價值，以推動建築環境的可持續發展。 在大會交流中，中海商業集團副總經理唐安琪女士分享了中海“成為卓越國際化不動產開發集團”的戰略願景，認同了在MSCI新興市場下ESG投資因子對商業資產價值的積極作用，並分別從投資運營和資產價值、資源價值、人才團隊建設等多方面闡述了中海商業及旗下靈活辦公品牌OFFICEZIP在ESG管理的標準化結果。 而來自中信和業投資有限公司副董事長梁傳新先生以中信大廈綠色化建造為主題，闡述了可持續發展的綠色建築理念在國內的實踐應用。作為北京最高建築，中信大廈堅持高標準的綠色技術應用策略，通過採用4+1級過濾系統、“冰蓄冷+大溫差+低溫送風+變風量+PLC”空調系統等創新綠色技術，在為客戶提供健康、舒適的空間體驗的同時，大幅度減低對社會以及環境的負面影響。 隨著ESG投資的蓬勃發展，地產科技也已經引領資管進入迭代時期，本次大會意在攜手地產投資與管理領域的相關機構、開發商、專家等，共同探討行業面臨的新趨勢和挑戰，為行業帶來新的洞察和解決方案，也更為資產運營和綠色經濟轉型發展貢獻力量。

全國工商聯近日發佈了《中國民營企業社會責任報告（2019）》以及《中國民營企業社會責任優秀案例（2019）》。碧桂園、波司登、天能集團等19家企業入選，入選企業展現了以榜樣力量引領民營企業履行社會責任。 隨著國內經濟發展模式的轉變，民營企業社會責任的使命感和榮譽感顯著增強，履行實踐也發生了重大變化，越來越注重企業與經濟、社會、環境共同可持續發展。民營企業在履行社會責任領域已經涵蓋了經濟、政治、社會、文化和生態等各個層面，為經濟穩定增長、促進就業、保護環境等方面都作出了突出的貢獻。 《中國民營企業社會責任報告》自發佈以來，得到了社會各界以及廣大企業家的積極響應和廣泛好評。根據全國工商聯調研發現，2018年，被調研企業中已經有三分之一主動淘汰高耗能、高污染的產品。28.3%的民營企業做到了減少運營對生物多樣性的影響，22.2%的民營企業建立了生態保護制度。 下一步，工商聯將重點通過建立健全民營企業社會責任激勵和約束機制，加大對企業履行社會責任的政策支持，從榮譽安排、政策扶持、信用評價等各個方面形成鼓勵民營企業承擔社會責任的政策環境。

8月23日，由元大投信發行的元大台灣ESG永續ETF基金正式上市，ESG型基金再添生力軍！此次發行的元大台灣ESG永續ETF基金的追蹤指標為台灣永續指標，希望透過被動管理來鼓勵投資人、企業重視社會責任，並鼓勵證交所與投信等業者發展多元金融產品。 據介紹，元大台灣ESG永續ETF基金是台灣第一隻以台灣永續指標為追蹤指標的ETF，其憑藉環保永續、社會責任與公司治理獲得了市場高度關注，在23日上市當日更是上漲0.4%。 台灣金管會主委顧立雄出席元大台灣ESG永續ETF基金上市掛牌典禮時指出，從美國社會責任投資金額來看，近兩年成長高達38%，其中每四美元投資就有一美元是用於社會責任投資，顯示投資人對於ESG觀念越來越重視，不只是依照企業獲利為投資標準。金管會去年發佈新版公司治理藍圖，藍圖中強化資訊揭露和推動社會企業責任報告書的披露，截至今年7月已經有291家企業申報。 元大投信總經理黃昭棠預測未來將有兩波資金浪潮，第一波是指數化投資的興起，過去10年指數基金以及ETF共流入12000億台幣，研判第二波ESG將是資金移民潮。台灣資本市場在今年第一季度有41.9兆美金流入相關投資組合中，各國退休基金也將ESG納入投資準則，顯示政府、企業和民眾對ESG都越來越重視，元大台灣ESG永續ETF有望可以成為這兩大資金潮的交集重心。

根據聯合國負責任投資原則組織（PRI）發佈的2018-2019年度報告顯示，在過去12個月里，PRI組織新增500家簽署成員。其中，就簽署PRI的資產所有者機構來說，英國的新增量最多，達到12家。在各個國家之中，中國PRI簽署成員數量增長率最高。截止目前，在中國簽署成為PRI成員機構已達到30家。 聯合國負責任投資原則組織由聯合國前秘書長科菲·安南先生牽頭發起，是一個由全球各地資產擁有者、資產管理者以及服務提供者組成的國際投資者網絡，致力於發展更可持續的全球金融體系。該組織鼓勵投資者採納六項負責任投資原則，通過簽署該原則，簽署方承諾在作出投資決策時遵循ESG議題的相關標準，並鼓勵所投資的公司遵循和踐行ESG的要求。 目前，全球60多個國家的2500多家機構加入了PRI組織，其中包括全球知名的養老金、主權基金和保險機構等，成員機構管理的資產總規模超過80萬億美元。其中中國地區加入的30多家機構主要為公募基金和保險資管機構。今年8月，中國平安正式加入PRI組織，成為國內第一個簽署“負責任投資原則”的資產所有者。      責任投資屬於較為新興的概念，仍需多方攜手共同推進。PRI簽署成員機構能以PRI的責任投資體系為契機，將ESG議題納入到投資活動中，推動可持續性發展模式的不斷深化。

隨著ESG投資理念在國內市場的興起，近日華夏銀行資產管理部總經理苑志宏向媒體透露，華夏銀行已經啟動ESG股票指數以及ESG策略股票型理財產品的研發工作，爭取在一到兩個月內發佈華夏銀行編制的ESG股票指數。 早在8月上旬的銀行業保險業例行新聞發佈會上，華夏銀行副行長李岷便表示，從今年開始華夏銀行會全方面推進ESG理念，將ESG理念納入投融資業務核心策略之中。李岷介紹稱，華夏銀行將13項ESG因子（環境因子3項、社會責任因子7項以及公司治理因子3項）整合到投資、信貸融資等項目評審過程中。 今年4月15日，華夏銀行資產部發行了ESG系列首支產品“龍盈固定收益類ESG理念理財產品01號”，該產品重點投資與綠色債券、綠色資產支持證券等有關的環保題材。截止目前，華夏銀行ESG系列理財產品總的發行規模已經超過75億人民幣，年底發行目標將超過100億人民幣。 儘管華夏銀行的理財子公司尚未獲得正式批籌，但苑志宏談及未來子公司的產品規劃時強調說，華夏銀行的目標是在中國資管市場上打造出ESG是市場品牌來，今年的ESG類產品目標至少要超過100億元，這個規模無論在銀行理財產品還是公募產品中都將是最大的。

8月20日，中央財經大學綠色金融國際研究院（以下簡稱“中財大綠金院”）與新浪財經合作，發佈“美好中國ESG100指數”。據介紹，“美好中國ESG100指數”是繼“滬深300綠色領先指數”、“中財-國證深港通綠色優選指數”、“中證-中財滬深100ESG領先指數”後，中財大綠金院發佈的又一個以ESG為核心投資理念的股票指數。 據了解，該指數為國內首條覆蓋滬港深三地的ESG指數，也是首次由高校與媒體合作發佈的ESG指數。新指數的發佈在進一步完善國內ESG相關指數體系的同時，也為投資者提供了一個衡量跨岸資本流通的新標尺。  “美好中國ESG100指數”運用了中財大綠金院自主開發的本土化ESG評估體系，從環境保護、社會責任、公司治理三個維度的定性和定量指標以及公司的負面行為與風險來全面衡量企業的ESG水平。“美好中國ESG100指數”在豐富現今中國市場ESG相關指數的同時，也為投資者提供了衡量企業ESG水平的標準和投資指引。 中國財經大學綠色金融國際研究院副院長施懿宸表示，中財大綠金院已經搭建了涵蓋全部中證800、深港通、滬港通和科創板成分企業ESG股票數據庫和覆蓋了2765家債券主體ESG債券數據庫。此次與媒體合作發佈“美好中國ESG100指數”，將充分發揮高校的學術優勢和媒體的傳播優勢，進一步推動ESG投資理念在中國國內市場的實踐和發展。

上週五，中國平安保險集團股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）公佈了2019年上半年中期業績並首次披露將ESG標準融入到公司管理中。中國平安已正式搭建完成ESG政策體系，借助集團AI賦能ESG管理開放AI-ESG平台，形成了獨特的“平安模式”（PA-ESG）,而這也是中國上市公司中的首例。 中國平安的ESG政策體系覆蓋了責任投資、可持續保險、信息安全和AI治理等方面。在保險業務領域，通過融合ESG理念合理定價氣候變化相關的新型風險以及完善可持續保險產品體系來履行環境和社會責任。 自2017年起，中國平安持續完善對ESG事務及風險的管理，制定專業、具有前瞻性的ESG管理戰略。今年5月，中國平安成功被納入恆生國指ESG指數，成為恆生國指ESG指數調整因子中最高的首三家上市企業之一。同時，中國平安在國指ESG指數中的權重超越恆生國指，成為其第二大指數權重股，這體現了中國平安在AI-ESG體系的加持下，全面升級集團ESG管理的戰略，獲得了市場的認可。    下一步，平安將以高科技引領AI-ESG體系建設，進一步提升和完善在環境、社會和公司治理三個方面的科技運用能力和水平，樹立中國上市公司ESG標桿，未來十年把中國平安建設成“綠色”可持續、環境友好、有擔當的“金融+生態”科技型個人金融生活服務集團。

8月15日，「華寶基金創新產品研討暨ESG責任投資論壇」在上海舉行，華寶基金在論壇上正式宣佈，國內首支跟蹤中證科技龍頭指數的ETF基金將於8月16日（今日）在上海交易所上市。此外，華寶基金在ESG責任投資上的又一創新力作——國內首支基於MSCI ESG評級的指數型基金也正在發行募集當中。 據悉，昨日舉行的「華寶基金創新產品研討暨ESG責任投資論壇」另一個主題是「社會責任投資（ESG投資）」。華寶基金總經理黃小薏在論壇上表示，ESG投資不僅僅是一種責任和情懷，更是看得見的收益改善和風險控制。此前，已有研究機構在研究美國MSCI的ESG Leader指數及成分股後發現，ESG投資是存在明顯的超額收益的，特別對於新興市場。 MSCI亞太區業務部總裁林偉傑表示：「隨著A股納入MSCI指數體系地不斷深化，將會有越來越多的國際投資者關注並研究ESG領域的投資，以管理長期風險。ESG投資將成為A股的下一個重要投資風口，本次很榮幸與華寶基金合作推出國內首支基於MSCI ESG評級的指數型基金，一起積極擁抱和抓住這樣的歷史機遇。」 ESG責任投資已經成為全球金融市場的焦點，美國、歐洲等部分發達地區早已觸及該領域，歐洲和美國市場是全球責任投資的領先市場，隨著中國資本市場的對外持續開放，相信在相對政策、投資者等多方努力下，ESG投資一定會在中國開花結果，共同助力中國綠色金融體系的建設。 來源：新華網