绿色金融

中國工商銀行倫敦分行日前在倫敦與匯豐銀行、法國巴黎銀行簽署合作協議，共同擔任綠色融資協調人和牽頭人，正式啟動一項綠色融資的籌組。 協議的簽署標誌著中國工商銀行成為第一家依據相關機構在2018年發佈的綠色貸款原則籌集綠色融資的中資銀行。這筆綠色融資計劃由英鎊和美元雙貨种融資組成，融資總額預計高達4億美元。 工行倫敦分行總經理韓瑞祥表示，本次簽約體現了工商銀行全心全意倡導綠色金融原則、高度重視環境保護的社會責任感。相信這項最新的綠色融資創新計劃將獲得金融市場的高度認可。 匯豐銀行全球可持續金融業務負責人表示，綠色貸款原則為金融機構綠色貸款市場提供了高標準的指導框架，該項融資則凸顯了匯豐致力於發展綠色貸款市場的承諾和決心。法國巴黎銀行大中華區負責人暨香港分行行政總裁楊伯豪表示，協議的簽署對中國可持續金融發展具有里程碑式意義。 工行積極倡導發展綠色金融，促進可持續發展。其中倫敦分行在2018年發行的15.8億等值美元雙幣種綠色債券更是獲得了“2018年新興市場最大綠色債券”先鋒獎項，是目前倫敦證券交易所上市的最大規模綠色債券。中國工商銀行通過履行社會承諾，傳承綠色創新，充分彰顯了負責任、有擔當的大行形象。 來源：新華網

7月下旬，全球最大ESG投資者團體之一聯合國責任投資原則組織（UN-PRI）表示，亞洲養老基金正加速推動本地區轉向環境、社會責任和公司治理（ESG）投資。養老金作為很多國家資本市場最重要的長期投資者，ESG投資可以解決養老金的長期戰略發展，提供多樣的可持續發展的投資方案。 從2018年數據上看，歐洲、美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭按照ESG投資策略進行管理的資產規模占當地資產管理總量的比例分别为52.6%、21.6%、37.8%和50.6%。歐洲地區ESG投資資產規模，2016年相比較2014年增長了11%，達到了12.04萬億美元。美國則在兩年間迅速增長了32.7%，達到了8.72萬美元。其中，歐洲要求養老金計劃將ESG因子納入治理和風險管理決策並進行披露。 目前，全球主權養老基金資產總資產超過5萬億美元，約占全球養老資金資產的30%。國際主權養老基金的ESG投資主要集中在發達國家和地區，重點關注氣候變化、水資源管理、海洋可持續、兒童權利、財務透明等領域，對該領域內的經營公司提出了將重大風險整合到其商業戰略和風險管理中的明顯期望。 隨著國內越來越多大型金融機構和資產管理機構加入到PRI組織，ESG投資理念也有望在養老金投資領域中踐行。中國社會保障基金副理事長陳文輝更呼籲，社會保障金應積極納入ESG投資，在創造長期收益回報的同時培育市場價值投資觀念，推動國家可持續經濟的落地實踐。 來源：新華網

根據國際權威的房地產私募基金行業雜誌PERE調查顯示，有67%的亞洲地區投資者表示他們不會在沒有考慮ESG政策情況下投資房地產基金，這個比例遠超過了美國和歐洲的投資者。 隨著亞洲地區投資者對可持續發展投資理念認識的深入，他們將環境、社會和治理因素（ESG）納入到投資決策中，對ESG投資的關注正迅速趕上美國與歐洲的水平。 “亞洲曾經在這方面發展比較緩慢，但近幾年都正在迅速追趕。四五年前，除了澳大利亞長期以來一直都是ESG投資的領導者以外，我們看到過不少嶄露頭角的例子，可惜大多數都是曇花一現，很少有人能一直堅持。但現在，他們的看法和行動發生了巨大的變化。”拉薩爾投資管理公司亞太區發展與可持續發展高級董事總經理Tom Miller說道。 由於在不同地區，各國對環境、社會和社會保障措施的重要性上存在很大的差異。在亞太區，澳大利亞和新加坡仍然是領導人的地位，但如中國、日本等地區也正持續推廣相關理念，有追趕的趨勢。在中國，隨著可持續發展理念的深入推廣，消費者也越來越關注ESG投資，尤其是高端住宅的投資者，這迫使更多的房地產開發商也開始關注企業自身的ESG問題。 Mill表示，“政府對企業往往採取以自願為主的政策，儘管存在許多開發商在討論ESG問題，但仍有部分開發商未意識到ESG的重要性。這可能是因為地區沒有真正形成市場觀念，關注ESF問題將更有能幫助他們履行社會職責。” 來源：The Asset ESG Forum

近日，江蘇省生態環境廳發佈最新“全省2019年上半年環保信用評價結果為嚴重失信（黑色等級）和較重失信（紅色等級）企業名單”。其中，環保信用評價嚴重失信（黑色等級）企業名單共有52家，較重失信（紅色等級）企業名單共有90家。 根據江蘇省的相關環保信用評價政策規定，一旦企業被評選為黑色或紅色等級，政府將對該企業實行差別化水電價政策，屆時该企業正常生產所需繳納的水電費用將高於平常所需費用。同時，該評選結果也將被推送到企業所在城市的信用信息平台，抄送發改、金融、建設、水利、電力等部門單位進行聯合懲戒，情節嚴重的企業還會影響其与銀行间的资金貸款。 多年來，江蘇省一直在不斷完善環保信用體系建設，採用監督嚴懲與正向引導相結合的方法，使得企業注重保護環境。對於綠色企業，生態環境部門將優先安排環保引導資金，對紅黑企業暫停環保專項資金補助。 相關負責人介紹，接下來江蘇省生態環境廳將積極拓寬評價結果的應用渠道，把結果融入到信用中國、國家企業信用信息公示兩大系統中，尋求與金融、市場監管等部門建立合作機制，使環保信用發揮更大效力。 來源：中國江蘇網

7月19日，華寶基金旗下的“華寶MSCI中國A股國際通ESG通用指數基金（LOF*）”（下簡稱華寶ESG基金）正式發行。華寶ESG基金的發行，顯示出ESG投資理念正受到市場和國內投資者的熱捧。 根據該基金的招募說明書顯示，華寶ESG基金主要通過追蹤“MSCI中國A股國際通ESG通用指數”，先經過ESG篩選指標，排除未評級、過去三年發生過ESG嚴重爭議事件、與爭議性武器製造相關的三類公司，再經過個股的ESG評分，最終得到留下的優質股。在編制“MSCI中國A股國際通ESG通用指數”時，華寶ESG基金將ESG評級指標納入考核標準，能夠較好地規避具有潛在“踩雷”風險的公司。 自7月1日，上海正式施行《生活垃圾管理條例》以來，公民、國內企業對社會責任以及環保意識愈發重視。近年來，在金融投資領域，中國監管者也一直在積極傳播ESG理念，A股上市公司自主披露社會責任報告的積極性也有所提升。 值得注意的是，作為國內ESG投資領域的又一力作，華寶ESG基金也是國內首隻ESG增強型MSCI指數基金。它的面世再一次壯大了ESG主題基金的組成，拉近了國內投資者與ESG投資之間的距離。 *LOF：Listed Open-Ended Fund, 上市型開放式基金。上市型開放式基金發行結束後，投資者可在指定網點申購與贖回基金份額，亦可在交易所買賣該基金。

地球之友的綠色金融博客日前撰文，指出本港快餐連鎖的ESG報告披露不足。該文作者指出港交所強制要求香港上市公司披露環保、社會及管治報告, 今年已經是第三年，研究超過兩百分報告,水準極度參差。 該作者進一步指出2017/18大快活的報告, 集團使用了極大量的天然氣, 但因天然氣而產生的硫氧化物、氮氧化物及PM卻沒有披露，三者均是港交所要求強制披露的指標。另外，大快活理應有一大隊車隊, 應披露用油量, 在報告內完全沒有提到。最令人氣結的是大快活每天所用的包裝品總量, 包括餐盤上的即棄包裝, 以及外賣包裝, 數量十分驚人, 但也沒有在報告內披露。以上所說的,全是屬港交所強制披露的要求指標。 作者總結該報告不合規的問題太多, 強調如果港交所不願執法, 報告水平一定只會永遠停留在塗脂抹粉的階段, 最後並質問綠色投資者又怎樣找到可靠的資料? 資料來源： 香港地球之友綠色金融網誌

近年，ESG投資大受歡迎，機構投資者致力把企業的環境、社會及管治表現納入投資考慮因素。有研究指出ESG表現良好的企業更能抵抗不明朗因素。有經驗的投資者都知道，一間公司企業的表現要跑贏大市絕不容易，但ESG表現良好的公司能夠減少因醜聞或者經營不合規的風險，讓企業在一個紥實的基礎上為客戶及股東創造價值。 此外，投資者除了追求回報之外，也有著前所未有的公民意識。他們瞭解世界上發生的事，關注不同的問題如氣候變化、勞工剝削、性別平等等議題，並希望可以出一分力。而ESG投資正正是魚與熊掌兼得的工具。投資者通過細閱ESG報告，斷定該公司企業是否符合個人價值觀，繼而進行投資決定。 一份好的ESG報告能夠展現公司企業對於預防及有效處理ESG事故的決心，包括詳述處理事故的機制、坦承交代年內出現的不合規個案及採取的補救措施，這些資訊能告知投資者這間公司是否穩健。因此，公司企業若要獲得投資者的信任，就必須建立行之有效的機制，管理ESG風險，並如實向公眾報告。

隨著貨運及客運量上升，全球航空公司的飛機數量在過去二十年增長一倍。航空業界承諾2020年的碳排放達到頂峰後，會進行減排措施，目標是在2050年的碳排放量達到2005年的一半。 波音已設計環境策略，旨在提升其生產的飛機的環保效能，發展可持續的燃油模式，並協助航空公司改善其營運效率，從源頭舒緩航空業的碳排放。 根據航空運輸行動小組（ATAG），現時航空在減排工作上已經達到了自訂目標，但2021年起，航空業將實行以碳排放管制機制，屆時飛往及飛離機制成員國時就需要購買碳排放額度以彌補每年因營運而增加的碳排放。 現時，78個國家已經同意加入國際航空業碳抵換和減量機制（CORSIA），預期將有更多地區參與。

ESG信息對於所有板塊、所有企業、所有業務均相關。生產機械需要原料及能源驅動、進行銷售需要人力資源的參與等。 對於企業而言，環境、社會或管治任何一方面的事故均會對企業造成財務上、聲譽上、營運上等實質影響。即使沒有出現事故，企業制訂的ESG管理機制及監管斷定了該企業能多大程度上有效處理ESG事故及減少這些災難的發生機率。 然而，即使企業遵守監管機構定下的披露規條，也要小心檢視當中的描述。根據本識顧問過去三年進行的研究，部分公司企業傾向表明已經有管理ESG風險的措施，但並沒有詳細描述該些措施的實行方法，也沒有解釋如何進行實質性評估，令投資者無從得知ESG報告中所制訂的披露範疇是否與各持份者具相關性。 實質性評估的過程大致分為溝通、整合及公佈結果三個大項。每間企業的業務無可避免會牽涉到不同持份者，包括客戶、供應商、投資者、員工等。企業管理人員須要瞭解不同持份者最關心的事項是甚麼，並整合照持份者就各披露項目的評分，訂出整體而言那些披露項目對於最重要、重要及次要，並就最重要的事項作最詳細的披露，確保不同持份者的利益。

2019《時尚品牌報告》（Fashion Transparency Index）揭示，Adidas、Patagonia及H&M是其中一些市面上透明度最高的潮流品牌。 時尚品牌報告對準世界200間盈業額超過5億美元的品牌，根據它們在政策與承諾、管治、供應鏈可溯性、供應商評核及補救措施等範疇，評核它們的透明度。此外，報告也留意企業新增議題，發現各品牌在性別平等、良好工作環境、就氣候問題所採取的措施及責任生產及消耗所面對的問題及挑戰。 今年的報告中，Adidas及Patagonia以64分成為透明度最高的品牌，而思捷則以62分僅隨其後，著名快速時裝品牌H&M也獲取61分的佳績。Dior及Nike的透明度錄得顯著進度，得分比去年高超過20% 此外，報告預期各大時裝品牌對環境造成的影響將於2030或以前上升49%。即使現在超過一半的200大時裝品牌在年報中披露其碳足印，但只有19.5%企業披露了供應鏈的碳排放，而供應鏈是時裝行業超過一半的碳排放來源，反映現時企業作業方式應有相當的改進空間。