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企業應該如何應對日益增長的ESG信息披露需求？Taylor Rafferty的首席執行官Brian Rafferty認為，應該以他們已經產生的信息為起點進一步加深披露。 Rafferty在巴黎舉行的IR Magazine 2019全球論壇上說，企業應該仔細檢查他們現有的業務、報告和相關管制，以找到更多屬於ESG範圍內的重要信息。他說，“我希望把重點放在企業如何開展自身業務上，他們的架構應該符合上有發展潛力，下有監管基礎。企業應該好好組織自己，積極尋找符合當前ESG定義的方向和議題，並將最重要的ESG元素整合到企業的結構中。” 他解釋說，最引人注目的、或者是最容易被企業納入的ESG議題通常與降低風險有關。雖然ESG信息的需求正在升溫，但這一主題對企業來說並不新鮮。可持續發展報告已經有20年的歷史了。自從部分公司轉變為上市公司以來，ESG中的G一直是個引人重視的問題。E和S影響著企業的經營許可，所以能看到企業在管理這些影響其成功經營的關鍵因素。現在有一種非常響亮、迫切的呼聲，要求企業采取更有條理的方式來做這件事。 一方面，這可以意味著更多的工作；另一方面，這種趨勢也有助於引導合成ESG相關的內部信息，而現今對這種信息的需求已經有了一定程度的政治緊迫性。在無處不在資本市場中，這種趨勢能夠幫助公司更新其投資理論，推進其投資前景。 “於企業而言，這不是件容易的事。有那麽多來自各方的幹擾，那麽多的表格要填、報告要做，並且還要努力找到適合自身的評級服務。但同時，我們也要相信，這最終一定是最好的，也是唯一的方法。”

國際四大會計公司之一，德勤近日最新發布了《香港聯合交易所2018年ESG實施回顧》研究報告，對香港主板上市企業的ESG信息披露情況進行了深度分析與解讀。 最新發布的《香港聯合交易所2018年ESG實施回顧》調研共抽取300余家樣本，根據企業ESG報告中所體現的“戰略融入”、“機制建設”、“議題管理”、“披露形式”四個層面進行分析，並對企業管治架構及環境社會議題披露等通用類信息和主體內容進行評價，探索香港上市企業ESG信息披露實施現狀，為企業未來可持續發展價值創造、管理融入、信息披露提供建議，旨在幫助企業更好的滿足可持續發展合規要求，為企業在可持續發展的進一步提升提供指引和方向。 報告指出，在港上市企業ESG戰略融入多停留在願景層面，尚未形成量化目標指引的中長期發展，大多數企業仍然是基於監管要求而被動制定相關戰略，並視之為品牌傳播的途徑，缺乏具有實質性指導意義的ESG戰略目標；在機制建設層面，企業管理機制向上延伸至治理層面不足，加上管治架構缺失，披露董事會參與ESG風險討論及董事會ESG目標設定情況的企業不足兩成，僅個別企業設立ESG管理制度、明確人員委任、職責權限和議事規則等；在議題管理層面，企業的合規情況顯著提升並趨於穩定，對負面信息披露也較為謹慎。目前，企業整體披露情況參差不齊，大部分企業暫未能完全遵循《指引》咨詢文件中修訂要求，特別是在環境目標管理、氣候變化及供應鏈環境及社會風險方面缺少相關內容。 德勤中國風險咨詢可持續發展服務合夥人顧玲指出：“由於監管要求的越嚴及發行人對於監管要求重視程度顯著加強，2018年度企業滿足合規要求的整體情況有較大改善，但多數企業仍然存在較大差距。 德勤建議企業治理層需充分認識ESG為企業發展帶來的風險與機遇並不斷完善ESG治理和管理體系，盡早籌備港交所《指引》咨詢文件中的新規合規要求，並可制定貼合自身發展階段的可持續發展路線圖，為ESG工作提供長期指導並定期檢視和回顧實施進展。”

“負責任投資”是一個概括性術語，它實際上指的是所有考慮了ESG因素的投資。十年前，投資界普遍懷疑這種非財務因素是否能對股票或債券價格產生影響，今天，投資者和市場觀察者已經開始承認並意識到了ESG因素的價值和重要性。 RBC環球資產管理公司（RBC GAM）相信，被投資公司能否正確披露和考慮ESG風險和機遇對於整體投資組合的績效來說非常重要。RBC GAM表示，我們會將所有相關的ESG考慮都整合到投資流程的構建當中。當被投資公司披露ESG相關信息之後，我們會對其進行審查，以確保投資者能夠對被投資公司有更好更深入的理解。 此外，ESG表現良好的公司在產品銷售和員工招聘方面也會更為成功，這主要是因為新一代員工希望能在與自己價值觀相符的公司工作或者與這些公司開展業務合作。 對於正在試圖了解負責任投資的價值及其必要性的企業領導者，RBC GAM建議可以從以下三個方面入手：負責任投資可改善財務績效、關心ESG的公司更容易留下年輕一代人才和可持續發展實踐幫助公司在競爭中脫穎而出。 每個相關因素都可能會帶來風險和機遇，在審查公司的ESG因素時，投資經理會用更廣闊更包容的眼光來評估某一公司是否適合其投資組合。實質上，將ESG融合到決策過程中可以使投資經理對公司有更深入的了解，這種了解包括對公司未來的發展方向以及公司為什麽適合該投資組合的理解。 只有了解公司面臨的ESG風險和機遇，企業領導者才可以更好地應對它們。ESG為許多公司的戰略發展提供了新的視角，同時ESG也可以作為一種功能強大的分析工具。投資經理需要尋求長期的可持續投資，這也是為什麽他們將ESG作為公司基礎分析的一部分的原因。

昆士蘭大學(University of Queensland)可持續礦物研究所(Sustainable Minerals Institute)的研究人員發表了一份研究報告，報告顯示，環境、社會和治理方面（ESG）的挑戰可能會對全球金屬供應產生重大影響。 為了得出這樣的結論，科學家們設計了一個矩陣來評估600多個單獨的銅、鐵和鋁土礦的環境、社會和治理環境。 他們根據八種風險對每個礦體進行了評判:廢物、水、生物多樣性、土地利用、土著居民、社會脆弱性、政治脆弱性、批準和許可。 “我們研究的296個銅礦體，324個鐵礦石和50個鋁土礦礦體中的大部分是在復雜的ESG環境中，它們可以防止、延緩或中斷采礦作業。”參與該項目的研究人員之一的Eléonore Lèbre在一份媒體聲明中說。 當確定了多個礦體的風險類別時，礦體被歸類為復雜礦體。在他們的發現中，研究人員注意到這三種金屬的風險各不相同，因為它們在全球不同地區和不同類型的礦體中開采。 例如，鐵礦體表現出低風險和高風險的混合體，高風險礦體通常具有社會脆弱性、政治脆弱性、批準和許可挑戰等特征。同樣，銅礦體分布均勻，但水和廢物的風險普遍存在，65%的礦體位於水風險中等至極高的地區。 另一方面，鋁土礦是三種大宗商品中表現最差的，幾乎所有礦體都位於高風險環境中。對於Lèbre來說，如果項目設計和開發沒有重大創新，ESG風險將變得更加頻繁。她表示:“即便是現在，由於ESG風險的具體化，許多礦業項目陷入停滯或被放棄。” 這位科學家和她的團隊希望，他們的方法能被處於新采礦項目審批階段的政府和希望降低項目風險的投資者或跨國采礦公司所采用。

近年來，ESG相關的資產數量增長強勁，但研究顯示，企業的ESG激勵計劃很難跟上投資者投資需求的變化。 FTI咨詢公司和治理數據與分析服務供應商CGLytics分析了富時350指數和愛爾蘭基準股票市場指數成分股公司的薪酬政策。他們發現，盡管企業在激勵計劃中設計了很多ESG指標，但與ESG績效掛鉤的薪酬所占比例仍然很小。 該調查參考了被調查企業在2018年發布的報告，調查顯示，總體而言，27.4%的公司在其激勵計劃中添加了ESG指標，並且如果不將“客戶滿意度”歸納為ESG指標，這一比例則會下降到12.8%。 報告認為，ESG指標中應該包含“客戶滿意度”，因為它度量了利益相關群體對管理方面的滿意程度，當然報告也明確指出很多人在這一點上持有不同意見。 雖然絕大多數公司還沒有將ESG指標納入激勵計劃，但是這樣做的公司數量正在穩步增長。2008年只有4.3%的公司將ESG相關績效指標納入了激勵計劃，但是到了2013年，數字上升到了19%。 報告還發現，對於那些在其激勵計劃中包含了ESG指標的公司，這些ESG指標只決定了不到15%的獎金總支出。報告也預測，在英國和愛爾蘭，ESG指標將會繼續在上市公司薪酬決定因素中占很小的比例。 在調查報告中，與ESG指標相聯系的獎金通常是屬於年度獎金計劃的一部分，而不是屬於任何股票紅利計劃。FTI公司治理高級總監、報告作者之一的Peter Reilly告訴《IR雜誌》，企業面臨的將ESG因素納入長期激勵計劃的壓力可能會增加。 他還認為，ESG投資方法正在變得更加復雜且精確，這些方法能夠對關鍵的ESG議題提供更為準確的衡量方式，由此看來，在長期激勵計劃中納入ESG指標似乎只是時間問題。此外，他還認為，投資者會更加關註定量的而非定性的ESG指標。

9月份，中國工商銀行股份有限公司（簡稱工行）香港分行發行了相關中期票據。據悉，此次發行的中期票據為工行首次發行的“粵港澳大灣區”主題國際綠色債券，同時符合國際綠色債券準則和中國綠色債券準則，並獲得香港品質保證局“綠色金融發行前階段證書”。 工商銀行本次發行所募集的資金將主要投放於粵港澳大灣區的清潔交通和可再生能源類綠色資產，輻射大灣區內多座城市。 近年來，本行積極支持粵港澳大灣區建設，通過主動開展金融創新，致力於促進粵港澳大灣區物流、資金流、信息流互聯互通，努力為粵港澳大灣區客戶提供“一點接入，全球響應”的全方位跨境金融服務。 “粵港澳大灣區”主題國際綠色債券的發行充分運用境內外市場資源，涵蓋美元、港幣、人民幣三個貨幣種類，發行總金額約31.5億美元等值，進一步提升了工商銀行在跨地域、跨幣種的資金融通能力，並有助於促進粵港澳大灣區的金融融合和綠色發展。

上市公司的社會責任披露，正以迅猛的速度趕超式發展。企業紛紛將CSR報告提到了公司高層會議議題中來，這是壹件好事。然而，既然是迅速趕超，這當中自然免不了驕躁、形式主義的陷阱。 上個月，環保公益領域、綠色金融領域的先行者之一——上海青悅環保信息技術服務中心（下稱“上海青悅”），聯合阿拉善SEE基金在其舉辦的“綠色發展先鋒Top100”——中國上市公司ESG信息披露評價發布會上，正式發布了對A股和港股市值各前300上市公司的ESG評價結果。 《每日經濟新聞》注意到，此次評價在各方支持下，從社會獨立第三方組織角度對ESG評價進行了試點，初步確定了ESG評價的框架、標準、流程，並產出了具體的評價結果。此外，上海青悅近年來壹直持續開展綠色金融的研究和課題，先後對IPO、再融資、債券等領域的環境信息公開進行了分析。 其中，評價的框架和標準參考了《社會責任報告編寫指南》、GRI《可持續發展報告標準》、聯交所《ESG報告指引》等，並邀請了8位法律、環境、經濟、綠色金融、政策輔助制定者等專家，對評價標準和過程進行指導。“綠色發展先鋒Top100——中國上市公司ESG信息披露評價”完全基於公開可獲取的上市公司ESG信息，包括上市公司公開發布的ESG報告（包括CSR報告、SD報告）、年報及信用數據庫信息。 GRI大中華區董事、中國工業經濟聯合會企業社會責任智庫專家呂建中博士認為，“企業要紮紮實實地從實質性議題入手，確立能夠產生經濟、社會、環境實際效益的工作重點，開展實實在在的責任擔當工作，同時，還要為企業當下運營和長遠發展創造良好的環境和文化。” 呂建中如是指出。 ESG是引領中國經濟未來的壹個非常重要的工具、路徑。它可以引領中國經濟，從傳統的發展模式向綠色發展、可持續發展和高質量發展前進。

9月21日，中國平安保險股份有限公司（簡稱"中國平安"） 被正式納入2019道瓊斯可持續發展新興市場指數（Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index，簡稱DJSI），成為中國大陸首個入圍保險企業。 DJSI是第一個跟蹤全球上市公司可持續發展的指數，在資本市場上擁有廣泛影響力，是國際大型機構投資者最為看重的可持續發展指數。本年度，僅有兩家中國大陸企業入圍DJSI。中國平安作為其中之一，長期積極踐行企業社會責任，打造了兼顧海外標準和中國特色的ESG管理體系，獲得了世界權威評級機構的認可。 中國平安集團董事會秘書兼品牌總監盛瑞生表示，ESG是金融企業賦能社會進步的重要利器。在為投資人帶來長期戰略價值回報之外，通過專業的金融產品與服務，推動行業與社會向資源友好型和社會友好型發展，這是金融企業履行ESG的根本使命。 2019年，平安深度結合多元業務，驅動ESG精細化運作，正式搭建ESG管理政策體系，覆蓋商業守則、公司治理、責任投資、2030聯合國可持續發展目標等核心議題，公開披露了各方面的政策及承諾，以專業管理體系實現高效的內外執行。同時，平安結合自身的科技優勢賦能ESG管理，借助人工智能技術打造了海內外首個AI-ESG平臺，極大提升了管理水平和效率。 平安堅持"專業創造價值"，依托"金融+科技" 兩大引擎，攜手所有利益相關方，以五大生態圈為土壤，助力實現綠色的環境、和諧的社會以及可持續的經濟建設的目標。

中國證券投資基金業協會發佈的ESG責任投資調研報告顯示，大部分機構已經在ESG責任投資方面著手開展了相關工作，從關注ESG到開展專門研究，再到投資決策中會考慮ESG因素。 根據相關媒體報告，北京地區華夏基金、嘉實基金均已加入聯合國責任原則組織（UNPRI），在相關責任投資基金產品佈局上，工銀瑞信基金、建信基金等多家公司亦都有參與。 “綠色金融與可持續的生態環境發展作為長期國家戰略來考量，華夏基金十分願意並積極探索著推動責任投資、ESG理念在中國進行更廣泛地推廣和更深入的實踐。”華夏基金總經理李一梅在接受媒體採訪時表示。 以嘉實基金為例，在投研中將公司治理作為衡量投資風險的重要依據，在宏觀研究層面也很重視對社會因素的考量。此前該基金還推出了嘉實環保低碳基金、嘉實資本的綠色資產證券化系列等相關產品，以及聯合中證指數公司發佈中證環保專利50指數等。 此外，嘉實基金宣佈由嘉實國際首席投資官關子宏負責推進嘉實的ESG投研工作，並已著手在北京和香港組建專門的ESG專家團隊，與股票和債券投研團隊密切合作全面推進ESG在投資研究體系的整合。 雖然目前市場上出現了多隻ESG投資相關的投資基金、包括ESG指數基金、社會責任投資基金、低碳環保等符合社會責任投資方向和理念的公募基金，但總體而言，我國ESG投資的規模和佔比仍然比較小，尚有較大的發展空間。

近年來，ESG投資已經成為國際市場的主流策略之一，其在國內的發展也方興未艾。在此背景下，電信運營企業中國聯通也愈加重視其在ESG領域上的發展和部署。 在ESG管理上，中國聯通樹立了國有企業改革ESG的新榜樣。公司制定了《中國聯通社會責任管理辦法》，明確了責任機構的組成以及相關單位職責。此外，公司還通過持續開展全國社會責任培訓，邀請權威機構講師就國際可持續發展報告政策、香港聯交所ESG政策、中國A股ESG政策等內容進行講授，有效普及了ESG理念，促進了ESG管理的順利進行。 此外，中國聯通還制定了社會責任三年規劃，確定了九大實質性議題，即強化穩定規範的內部管理、鍛造泛在連接的匠心網絡、追求創新引領的智慧生活、精進客戶為本的匠心服務、打造繁榮與共的合作生態、構建安全清朗的網絡空間、營造團隊共進的成長氛圍、促進綠色低碳的和諧發展、推進惠民共享的社會公益。 公司圍繞九大實質性議題，進一步完善“中國聯通社會責任指標體系”，以期為其ESG領域上的工作提供行動指南和檢驗標準。中國聯通還確立了其可持續發展責任系列。公司董事長王曉初表示：“我們應在踐行政治責任、經濟責任、社會責任、環境責任、海外責任上，爭做可持續發展的表率。” 其中，在海外責任上，中國聯通在非洲與PCCW合作VPOP（城域網邊緣節點），將網絡延伸至非洲，聯合中國電信等共建港美（HKA）國際海底光纜，與BAT合作，擴建新加坡、韓國POP點，在泰國進行雲網一體項目合作，踐行國內ESG管理的榜樣力量。