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應對氣候變化的政策在全球範圍内陸續出台，但還遠不足以實現各國政府在巴黎協議中做出的碳減排承諾。據悉，這些政策與信用評級的相關度有限，對許多公司的披露要求並不高，與承諾存在加大的差距，這為氣候政策忽鬆或忽緊創造可能性，隱藏監管風險。 惠譽評級，認為碳定價是解決這一差距的主要手段。碳定價在政策舉措實施方面具有不受技術限制的優勢，且現有開發技術（特別是電動汽車）及應對更嚴格的燃料排放監管標準而不斷上升的成本更為其創造機會。雖然政治性制約因素使現有碳定價機制缺乏國際共識，但能夠肯定的是，在溫室氣體排放量佔較大份額的轄區，碳定價往往較低，反之亦然。 目前，排放法規通常僅與其他因素結合的情況下會偶爾影響信用評級，諸如在排放量和空氣品質具有ESG高度相關的公用事業、汽車及自然資源行業，特別是排放法規對運營越加趨緊限制的時候。因此，於排放法規收緊程度最高的歐洲運營中，碳排放敞口是歐洲公用事業的諸多風險因素之一，二氧化碳價格上升將會促進其向低碳型服務的轉型。 惠譽預計，由於覆蓋面擴大和價格上漲，此前未受影響的行業也將受到碳定價機制的影響。鑒於現有脫碳技術存在困難，且整體能源強度以及現有商品生產流程向低碳轉型投入方面尚為成熟，鋼鐵等碳密集型商品的製造可能會受到更大的影響。未來，碳定價機制將會使更多企業受到監管，實現各國政府的碳減排承諾。

2月11日，MSCI推出一項有助投資者評估氣候風險和機會的工具——MSCI氣候風險估值模型。該模型由MSCI氣候風險中心研發，其數據庫來自於MSCI與去年9月份收購的Carbon Delta的合作。 應環境、社會及公司治理方面的驅動，全球邁向低碳經濟的趨勢日漸顯著，世界日益正視氣候變化的影響。部分投資者已公開呼籲必須采取行動應對氣候變化這個迫切的現實，並促請投資同業積極效法。管理氣候風險已成為投資過程中愈發重要的原則，投資者期望能衡量氣候變化的影響，從而調整投資組合以抵禦相關風險。 過去，投資者並沒有相關工具衡量轉型或物理風險的潛在影響，或氣候變化將如何影響其投資組合。MSCI憑藉自身在ESG風險管理上的領先實力及Carbon Delta 在氣候變化情境分析方面的專長推出氣候風險估值模型，旨在創建解決方案，為投資者把ESG因素納入投資組合，滿足他們的需求。 MSCI氣候風險估值模型提供具有前瞻性及以回報為基礎的估值評估，將與氣候變化相關的成本轉化為對潛在估值的影響。該工具將幫助買方機構識別在氣候變化最壞情境下資產的風險狀況，同時挖掘新的低碳投資機會，目前已覆蓋超過1萬家公司，協助其分析所有關聯股票和債券的估值。

富達國際全球企業治理與可持續投資主管陳振輝表示，中國目前正加快在ESG領域的建設步伐，隨著A股在國際主要指數中占比不斷提升，國際投資者而亦會對A股有越來越多ESG方面的考量。 相較於ESG已經發展得較為成熟的國家，中國市場起步較晚，但自2018年，中國上市企業ESG（環境、社會及管治）信息披露已經起航，相關政策在2018年便已定調，這對於中國企業無論在信息披露的數量還是質量上都起到積極影響。 陳振輝表示，外界一直低估中國在ESG方面發展的速度及所作出的努力及資本市場對ESG應用的程度。他對於ESG在中國市場的發展現狀持積極態度，認為目前ESG在中國市場發展迅猛，正不斷追趕世界水準。 很多國際評級機構對於企業的投資評級建立在其ESG信息披露程度上,大型國有企業由於在信息披露方面做得更好，相較於多數中小企業往往擁有更高的評級。但對於富達國際這類主動投資者而言，很多中小企業同樣擁有很好的企業治理環境，只是未被市場廣泛認知，因此其會更聚焦公司的基本面研究，更加深入了解公司在保障股東權益方面的做法，關註企業的資本配置。在與管理層的會面中，富達國際團隊並不僅僅是獲取信息，亦會向其提出一些企業治理方面的建議。

新型冠狀病毒肺炎疫情發生以來，全國上下同舟共濟、眾誌成城，紛紛慷慨解囊捐款捐物。作為中國ESG領導者組織成員之一的海爾電器透過捐款捐物，積極參與疫情阻擊戰，回饋社會，體現企業的社會責任擔當。至今，海爾的整體捐款額已超1500萬元。 除積極投身社會投資，海爾及時建立內部疫情防控機制的表現亦體現其平日於ESG管理方面的積累。疫情發生後，海爾第一時間成立防疫領導小組，積極響應國家及省內的政策，實行連鎖防護制度及措施，層層把關，為員工健康安全提供良好保障。面對突發疫情能如此快速協調應對，建立完善措施保障員工健康安全，並盡可能支持社會工作，這體現海爾內部較為完善的ESG管理體系。 海爾一直重視可持續發展能力的建設，將ESG理念融入企業的日常營運中，將可持續發展作為企業發展策略的一部分，為利益相關方創造更多價值。透過整合全球用戶資源及全球供應鏈資源，海爾致力於打造並發展環境友好、社會和諧的綠色產業鏈。懷抱「真誠到永遠」的初心，堅持「綠色、生活、關懷」的可持續發展道路，進一步加強集團與社會各界的溝通、增進互信，打破傳統企業的藩籬，建造物聯網時代鏈群共贏的生態結構，為利益相關方及社會創造可持續的長期價值，攜手共創美好的未來。

從2018年上半年A股納入MSCI指數起，「MSCI-ESG評級」一詞開始頻繁進入上市公司視野。MSCI ESG研究部亞太區(除澳洲和日本)負責人王曉書在接受《國際金融報》記者采訪時表示，當前ESG評級數據對上市公司、投資者以及監管機構實現金融可持續發展具有重要意義。 此前MSCI於《2020年環境、社會與公司治理（ESG）趨勢展望》報告中提到，「ESG因素將於今年成為廣受財務總監關註的問題，對企業融資造成顯著影響。」 MSCI的ESG評級遵循國際統一標準，其評級體系涵蓋環境、社會及治理三個方面，細分10項主題及37項ESG關鍵評價指標。MSCI不僅收集上市公司的披露內容，亦研究當地政策、主流媒體對被評估公司的報道以及當地監管機構網站的數據，以實現數據樣本采集的本土化。 對於投資者而言，ESG評級能有效幫助其減少決策失誤。許多投資者已將ESG因素作為其投資篩選的重要指標，此部分投資者傾向從自己的投資池中剔除於ESG領域表現較差的企業。 近年來，不少交易所均開始要求上市公司進行ESG信息披露，愈加嚴格的披露要求不僅讓MSCI可獲得更多權威數據進行評級，亦讓投資者擁有更完善的資料以幫助其進行投資決策，而投資者與評級機構亦可將更多實踐結果反饋給監管者，利於監管者完善監管體系，從而形成一個閉環，創造更健康的投資環境。

1月21日至24日，以「凝聚全球力量，實現可持續發展」為主題的第50屆世界經濟論壇年會在瑞士達沃斯舉行，本次論壇年會就減少碳排放、增加綠色投資、推動可持續發展等話題展開討論。 於論壇上，美國銀行CEO莫伊尼漢表示：「我們目前擁有250億美元的ESG基金，未來將有更多資金流入此類基金，以響應投資者的期望，即希望银行投资能關注結合利潤與更廣泛的社會目標的公司。」 ESG基金是於基金常規投研模式中，增加環境保護治理、社會責任、和公司治理因素考慮的一種基金。晨星公司的數據顯示，ESG共同基金和相關ETFs的資產在2019年達到創紀錄水平，投資額超200億美元，是此前創下紀錄的2018年額度的四倍。ESG基金的快速發展表明，企業在賺取利潤的同時如何去平衡環境、社會責任、公司治理之間的關係至關重要，其將影響投資者的決策及企業自身的長期發展。 美國銀行財富管理業務管理3萬億美元的投資者資產。自2007年該公司首次發布環境業務計劃以來，美國銀行已投入超過1,260億美元用於環境業務。該行已承諾在未來10年向可持續發展投資領域投入3,000億美元。

貝萊德（BlackRock）首席執行官拉里·芬克（Larry Fink）在致首席執行官的年度信中表示，他相信氣候變化和可持續性是投資風險評估中的重要考慮因素。同時，貝萊德計劃於2021年將其提供的ESG交易所交易基金數量增加一倍，至150個，並開始提供可持續的模型投資組合。 上市公司日漸增強對ESG的關注，投資界亦對上市公司提出更多關於ESG的詢問和績效要求，包括氣候變化、利益相關方的宣傳及與ESG相關的內部政策，程序或管理系統。許多投資分析師和經理認為，可持續發展或ESG因素對於搭建投資組合，或對特定行業或子行業中的公司進行排名至關重要。 此前，ESG議題通常包含在公司債務或股票發行的盡職調查中。但正如貝萊德首席執行官Fink表示，「ESG議題的出現頻率正在不斷提高，這體現其他外部利益相關方對於公司ESG表現評估的增強。如沒有設立ESG目標和考慮廣泛的利益相關方的需求，一家公司就無法獲得長期利潤。」 有關ESG投資的長期趨勢表明，ESG將是外部利益相關方、最重要的是投資者如何看待公司的組成部分的重要反映。公司為獲得長遠發展與長期利潤，應果斷而認真地考慮ESG相關問題，積極推進企業ESG問題解決。

根據巴倫（Barron）第四次ESG投資年度排名，可持續性評級較高的基金表現優於具有較低可持續性評級的同類基金。在2019年達到ESG標準的189只基金中，有41％的表現優於標準普爾500指數，相比之下，只有29％的大盤股票基金超過該指數；總體收益方面，符合ESG標準的基金收益率為30％，略低於標準普爾500指數當年的31.5％。 可持續發展評級晨星公司（Morningstar）表示，某些ESG基金的高表現「絕非偶然」。該組織表示，這些保持良好收益的公司通常付出極大努力負責任地進行ESG管理。在投資者對可持續投資興趣很高時，ESG基金表現優異。隨著綠色經濟的出現，「綠色」投資的上升趨勢蔓延全世界。摩根士丹利（Morgan Stanley）最近的一項調查顯示，對可持續投資感興趣的美國個人投資者的比例已經上升10個百分點，達到85％。 當然，並非所有具有明確的ESG目標的基金都是佼佼者。巴倫的ESG投資年度排名報告顯示，因可持續發展評級表現還不夠高，仍有68家基金不在該評級名單上，這也預示著ESG投資的發展之路仍然漫長，其應用基準亦將不斷完善。 誠然，目前管理人員應用ESG的基準尚未標準化，有關披露的規則和實踐仍在發展中，但由此發展形勢可預見，世界對於可持續發展投資興趣不減，個人的「綠色」投資熱度將輻射更廣，許多專業基金也將應運而生。

為響應投資者需求，MSCI於本月推出15個固定收益ESG指數及固定收益因子指數，包括MSCI美元投資級企業債券指數、MSCI美元投資級ESG領先企業債券指數等。 MSCI美洲地區指數產品主管Jana Haines稱，投資者越來越傾向在所有資產類別間進行ESG整合，而MSCI此次根據利差、質量、價值、規模及風險等不同因子制定的更為準確投資策略，有助投資者更好識別、衡量及管理其投資組合中的風險及回報。 據悉，新一代指數有別於傳統上不透明的固定收益資產類別，將在滿足透明度及運營效率的基礎上，建立評估管理投資組合機會及風險的固定收益方案。MSCI全球研究及產品開發主管Peter Zangari表示，「投資者面臨的市場狀況正前所未有地受到宏觀經濟、地緣政治事件、行業動態及數據技術更新換代的影響及推動，建立透明化、清晰化的投資市場對引導投資者理性投資至關重要。」 當前，ESG責任投資在中國市場亦越來越受重視。早在2019年8月，中國首支基於MSCI ESG評級的指數級基金已推出。隨著綠色發展理念在中國持續風行，綠色金融方面的政策支持力度持續加強，如2018年中國證券投資基金業協會發佈「綠色投資指引」，積極推動基金行業ESG行業投資進程。在此背景下，ESG投資或將成為A股下一個投資風口。

自2019年9月至今，澳大利亞森林大火持續不斷，引發社會各方關注。截至2020年1月，澳大利亞野火遇難人數已達23人，毀滅房屋1500所，死亡野生動物4.8億只。世界氣象組織於1月7日證實，氣候變化在這場禍及澳洲的山火中扮演重要角色。 學者普遍認為，高溫天氣及乾旱是本次澳大利亞持續數月山火的主要起因。數據顯示，2019年澳大利亞全年平均氣溫相比1961-1990年間平均氣溫21.8攝氏度高出1.52攝氏度；而2019年澳大利亞平均降雨量僅為277.63毫米，遠低於1902年314.46毫米的歷史最低記錄。 這場「失控」的大火用沉重生態及生命代價，再次為澳大利亞及全球敲響關注氣候變化危機的警鐘。近年來，碳排放日益增長導致的全球氣候變暖問題越來越嚴重，氣候變化危機逐漸滲入生產生活各個領域。國際貨幣基金組織表明，氣候變化對全球金融監管部門帶來新的挑戰，或將帶來新的金融風險。 據統計，全球應對氣候變化的投資需求數以萬億美元計，其中大多數將通過金融系統籌措。在此背景下，資產是否具有綠色環保性質成為投資者越來越重視的問題。