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規模達到317億美元的哈佛管理公司（Harvard Management Co）高級副總裁Michael Cappucci在巴黎PRI會議（全球责任投资领域的重要年度会议）私人發言中表示，在過去三年中，私募股權經理在參與ESG投資的方式上出現了轉變。在一次探討私募股權行業如何將ESG納入其流程和政策的進展中的會議上，Cappucci指出GP（普通合夥人）正在刻不容緩地招聘ESG團隊。 Cappucci繼續說道，人們逐漸認識到ESG目前是LP（有限合夥人）的核心期望。一個普遍的現象是，一些資產所有者對他們的GP提出來更多ESG相關的要求，並且不希望與沒有將ESG納入投資決策的經理人進行合作。機構有限合夥人協會（ILPA）行業事務總經理Jennifer Choi提到，由於LP僅以其認繳的出資額為限對合夥企業債務承擔責任，GP將會面臨更大的壓力。該協會最近發佈了私募股權原則最新的第三版，用以深入研究ESG問題。 此外，Cappucci還在發言中表示，在高壓的籌資過程中選擇資本管理者的時間是有許多限制的，在此情況下深入了解GP對ESG的意向是一項不小的挑戰。但從長遠來看，確定GP在ESG方面的想法是存在可能性的，這需要觀察GP是否正在履行他們所做的承諾。 總體而言，參與ESG應該是一個持續的過程，而不是一件迫於規定才去做的事情。除了探討GP與資產所有者在ESG方面的相關議題，本次PRI會議還討論了私募股權行業在樹立品牌方面的重要性等，用對話來推動企業與行業的變革。

近日，一份由CoreData Research發佈的報告對全球800家機構投資者進行了研究，研究發現，約三分之一（37%）的機構投資者屬於ESG的深度參與者，即通過可持續投資和影響力投資，深度參與ESG建設。 根據報告顯示，大多數投資者（52%）是ESG早期階段的“採用者”，他們在投資時會採用負面篩選、正向篩選等方式，將ESG因素納入到其投資決策中。 CoreData Research國際業務主管Craig Phillips表示：“儘管機構投資者越來越多地考慮ESG因素，但許多機構還處於採用ESG的初級階段，尚未將其完全納入投資過程。我們注意到，許多機構投資者依賴於他們已有的ESG資源，這將限制他們拓展投資策略和能力的潛力。對於這些機構投資者來說，資產管理公司可以通過提供更複雜、更有針對性的ESG戰略，扮演重要的ESG外部推動者角色。” 在這部分ESG的“採用者”中，61%的人表示他們有將ESG因素納入到其投資決策，其中一半（50%）的人是通過負面篩選的方式，45%的人使用的是正向篩選。在ESG的深度參與者中，有38%是通過企業參與和管理，37%是通過主題投資或可持續投資的方式，36%的深度參與者則是通過一些能夠針對社會和環境產生積極影響的投資。 該研究還顯示，在投資者眼中，可持續投資理念已經變得尤為重要。在接受調查的機構的投資者中，僅有11%的人不將ESG因素納入其投資考慮因素中。

惠普國際評級（Fitch Ratings）發佈了一份涵蓋29個不同細分行業的ESG“熱圖（heat map）”供金融機構參考，以進一步了解ESG因素與信用評級的相關性。 熱圖顯示，對銀行和非銀行金融機構（NBFI）來說，治理都是最具影響力的ESG因素。正如惠譽的《影響金融機構評級的ESG因素》報告所顯示，整體而言，治理問題同金融機構的評級更為相關，但管理策略問題（即機構經營策略的實施及執行）對非銀行金融機構來說則更為常見。 環境風險主要由具有災難性風險敞口的保險公司承擔，如在某些地區經營的再保險公司和非壽險公司。此外，金融機構面臨的社會風險也很少見，而且這種風險往往是針對單個發行方的，並且沒有任何一種社會因素同任何行業的信用評價存在1%以上的相關性。 目前，雖然消費者福利如公平的信息傳遞、隱私和數據安全等很少與信用評級相關，但惠譽認為，它們是大多數行業潛在的評級驅動因素。此“熱圖”意在幫助用戶了解ESG領域下的不同議題是如何同銀行、保險及非銀行金融機構等大類下的各細分行業機構的信用評級相關的。對於每個具體的ESG議題該圖顯示了各細分行業中確定百分比的發行機構所得的最高相關度數據。

近年來，ESG投資已經成為國際市場的主流策略之一，其在國內的發展也方興未艾。在此背景下，電信運營企業中國聯通也愈加重視其在ESG領域上的發展和部署。 在ESG管理上，中國聯通樹立了國有企業改革ESG的新榜樣。公司制定了《中國聯通社會責任管理辦法》，明確了責任機構的組成以及相關單位職責。此外，公司還通過持續開展全國社會責任培訓，邀請權威機構講師就國際可持續發展報告政策、香港聯交所ESG政策、中國A股ESG政策等內容進行講授，有效普及了ESG理念，促進了ESG管理的順利進行。 此外，中國聯通還制定了社會責任三年規劃，確定了九大實質性議題，即強化穩定規範的內部管理、鍛造泛在連接的匠心網絡、追求創新引領的智慧生活、精進客戶為本的匠心服務、打造繁榮與共的合作生態、構建安全清朗的網絡空間、營造團隊共進的成長氛圍、促進綠色低碳的和諧發展、推進惠民共享的社會公益。 公司圍繞九大實質性議題，進一步完善“中國聯通社會責任指標體系”，以期為其ESG領域上的工作提供行動指南和檢驗標準。中國聯通還確立了其可持續發展責任系列。公司董事長王曉初表示：“我們應在踐行政治責任、經濟責任、社會責任、環境責任、海外責任上，爭做可持續發展的表率。” 其中，在海外責任上，中國聯通在非洲與PCCW合作VPOP（城域網邊緣節點），將網絡延伸至非洲，聯合中國電信等共建港美（HKA）國際海底光纜，與BAT合作，擴建新加坡、韓國POP點，在泰國進行雲網一體項目合作，踐行國內ESG管理的榜樣力量。

近日，由盛世投資、出類、同濟校友基金聯合主辦的“擁抱ESG投資 探索行業可持續之路”主題分享沙龍在上海舉行。來自近30家LP、GP等嘉賓齊聚，分享了責任投資理念與實踐，共同就ESG投資、流程追蹤、效果評估等熱門話題進行了深入討論。 對於如何進行ESG投資，前世界銀行集團國際金融公司（IFC）資深專家徐秋文建議，要由一把手牽頭負責，制定表述清晰、可操作的ESG策略，同時還應設立專人負責ESG管理，並鼓勵全體員工都參與到ESG投資的各個環節中去。基金管理人應該從立項開始就將ESG核查融入到整個投資流程中，開展ESG專項盡調，識別ESG風險與機遇，提出ESG改進行動方案和設置條件，並在投後管理階段定期跟蹤ESG風險管理情況。 毅鳴投資執行董事宋昭慧從基金管理人應如何滿足LP對ESG的要求以及ESG策略實施等角度進行了分享。她強調，ESG投資與追求投資財務回報並不衝突。相反，基金管理人通過ESG投資策略不僅可以幫助其提前規避“黑天鵝”風險，也可以對被投資企業進行規範，減少上市審查過程中面臨的許多障礙，在上市退出時有積極的影響，並確保長期的收益。

與其他資產類別的投資者相比，私募股權投資者最有可能將ESG問題納入其投資另類資產（Alternative Asset）的考慮中。儘管近年來ESG投資觀念席捲全球，從最初的小眾“奢侈玩具”到如今轉變為主流投資實踐的支柱理念，但ESG投資理念在另類資產投資領域仍存在比較明顯的分歧。 英國咨詢公司Preqin在其最新的另類資產調查更新中調查了177名投資者，其中有48%的投資者表示他們已經制定了ESG政策，或有計劃在未來12個月內實施ESG政策。與此相反，自然資源基金投資者對ESG最不熱衷，只有18%的人明確表示他們會考慮這些政策。而在對沖基金投資者中，最常見的回答是他們還沒正式進行ESG的考慮，並且未來也沒有計劃這樣做。 此外，Preqin公司還在更廣泛的範圍內，調查了投資者對根據ESG因素做出投資決策這一行為的態度。在做出回應的人中，有52%表示他們從未處於對ESG因素的考慮而放棄對某一基金的投資，只有8%的人表示他們經常會因為負面的ESG問題而避免投資。與此同時，剩下的40%則稱他們只是偶爾才會因負面的ESG因素避免投資。 雖然目前ESG理念在另類資產投資領域仍處於初步階段，但樂觀的是，隨著市場中對ESG投資理念以及ESG產品需求的湧現，在可以預見的將來，ESG投資发展有望取得巨大進展。

今年8月下旬，有消息稱，由領航投資（The Vanguard Group）管理的價值5.78億美元的社會責任交易型開放式指數基金（ETF）實則包含了一系列不符合社會責任標準的公司股票，其中甚至包含槍支製造商和私人監獄運營商。 這項消息表面，對於那些有意增加其在ESG領域的資產投資者來說，即使他們選擇的是被動型的跟蹤基金，對他們投資目標的盡職調查也相當重要。特別是對EFT來說，它能夠選擇跟蹤各類不同的指數，但這些指數背後所包含的企業也各有不同。 與此同時，UniCredit的ETF咨詢和交易部門主管Oliver Kilian說道：“決定ESG標準始終是一個複雜的討論。顯而易見的是，ESG標準的過濾效果越強大，你能夠選擇的投資範圍也就越集中。” 對於希望在被動投資之外尋找更多ESG風險敞口的資產管理人來說，無論是進行股票投資還是固定收益投資，都應該事先決定他們在投資決策中依賴於ESG評級標準的程度，如參考MSCI或Sustainalytics制定的評級指標。 摩根大通資產管理公司全球固定收益、貨幣和大眾商品定量研究小組联席負責人巴赫拉表示，“如果你沒有ESG數據卻採用了MSCI評級系統，這樣造成的問題是：你不知道它們評分的關鍵問題是否合理？”他認為，傳統的的評級機構在制定當前評級中，關注的是更直接的運營和財務指標報告，而不是企業自身的更長期的治理問題。作為一個專業的ESG投資者，應該對潛在的治理問題給予更大的權重，因此針對ESG投資產品的盡職調查相當重要。

上週，由英國皇家特許測量師學會主辦的RICS綠色經濟及資產效能峰會在北京成功召開，200餘位來自ESG及相關領域的投資機構、知名咨詢機構、房地產開發商、綠建評級機構、學術及政府權威機構等專家和行業領袖齊聚一堂，共同探討並挖掘綠色經濟下房地產行業的發展新動向和投資新價值，以推動建築環境的可持續發展。 在大會交流中，中海商業集團副總經理唐安琪女士分享了中海“成為卓越國際化不動產開發集團”的戰略願景，認同了在MSCI新興市場下ESG投資因子對商業資產價值的積極作用，並分別從投資運營和資產價值、資源價值、人才團隊建設等多方面闡述了中海商業及旗下靈活辦公品牌OFFICEZIP在ESG管理的標準化結果。 而來自中信和業投資有限公司副董事長梁傳新先生以中信大廈綠色化建造為主題，闡述了可持續發展的綠色建築理念在國內的實踐應用。作為北京最高建築，中信大廈堅持高標準的綠色技術應用策略，通過採用4+1級過濾系統、“冰蓄冷+大溫差+低溫送風+變風量+PLC”空調系統等創新綠色技術，在為客戶提供健康、舒適的空間體驗的同時，大幅度減低對社會以及環境的負面影響。 隨著ESG投資的蓬勃發展，地產科技也已經引領資管進入迭代時期，本次大會意在攜手地產投資與管理領域的相關機構、開發商、專家等，共同探討行業面臨的新趨勢和挑戰，為行業帶來新的洞察和解決方案，也更為資產運營和綠色經濟轉型發展貢獻力量。

全國工商聯近日發佈了《中國民營企業社會責任報告（2019）》以及《中國民營企業社會責任優秀案例（2019）》。碧桂園、波司登、天能集團等19家企業入選，入選企業展現了以榜樣力量引領民營企業履行社會責任。 隨著國內經濟發展模式的轉變，民營企業社會責任的使命感和榮譽感顯著增強，履行實踐也發生了重大變化，越來越注重企業與經濟、社會、環境共同可持續發展。民營企業在履行社會責任領域已經涵蓋了經濟、政治、社會、文化和生態等各個層面，為經濟穩定增長、促進就業、保護環境等方面都作出了突出的貢獻。 《中國民營企業社會責任報告》自發佈以來，得到了社會各界以及廣大企業家的積極響應和廣泛好評。根據全國工商聯調研發現，2018年，被調研企業中已經有三分之一主動淘汰高耗能、高污染的產品。28.3%的民營企業做到了減少運營對生物多樣性的影響，22.2%的民營企業建立了生態保護制度。 下一步，工商聯將重點通過建立健全民營企業社會責任激勵和約束機制，加大對企業履行社會責任的政策支持，從榮譽安排、政策扶持、信用評價等各個方面形成鼓勵民營企業承擔社會責任的政策環境。

8月23日，由元大投信發行的元大台灣ESG永續ETF基金正式上市，ESG型基金再添生力軍！此次發行的元大台灣ESG永續ETF基金的追蹤指標為台灣永續指標，希望透過被動管理來鼓勵投資人、企業重視社會責任，並鼓勵證交所與投信等業者發展多元金融產品。 據介紹，元大台灣ESG永續ETF基金是台灣第一隻以台灣永續指標為追蹤指標的ETF，其憑藉環保永續、社會責任與公司治理獲得了市場高度關注，在23日上市當日更是上漲0.4%。 台灣金管會主委顧立雄出席元大台灣ESG永續ETF基金上市掛牌典禮時指出，從美國社會責任投資金額來看，近兩年成長高達38%，其中每四美元投資就有一美元是用於社會責任投資，顯示投資人對於ESG觀念越來越重視，不只是依照企業獲利為投資標準。金管會去年發佈新版公司治理藍圖，藍圖中強化資訊揭露和推動社會企業責任報告書的披露，截至今年7月已經有291家企業申報。 元大投信總經理黃昭棠預測未來將有兩波資金浪潮，第一波是指數化投資的興起，過去10年指數基金以及ETF共流入12000億台幣，研判第二波ESG將是資金移民潮。台灣資本市場在今年第一季度有41.9兆美金流入相關投資組合中，各國退休基金也將ESG納入投資準則，顯示政府、企業和民眾對ESG都越來越重視，元大台灣ESG永續ETF有望可以成為這兩大資金潮的交集重心。