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伴隨著和國內金融行業的開放與國際交流進程，近年來ESG投資理念在國內越來越被重視和強調。 近日，又一個針對A股市場的ESG指數——中證嘉實滬深300 ESG領先指數即將在11月25日發布。據了解，該指數由嘉實基金定制、中證指數公司編制，從滬深300樣本股中選取ESG評分較好的100只股票作為樣本，以反映滬深300中環境保護、社會責任、公司治理綜合表現較好的公司股票的整體表現。 目前，ESG理念在國內的應用還面臨諸多挑戰，例如海外通用ESG評估體系在中國市場不完全適用；ESG高質量數據缺失，難以有效支撐ESG評估模型的構建和投資研究；ESG因子對A股市場投資收益和風險的影響性未經充分研究和驗證等。 因此，推動ESG理念在中國資本市場的實際應用，首先需要構建適合國內市場的ESG評估體系。據悉，即將發布的中證嘉實滬深300ESG領先指數，正是由嘉實基金基於A股市場情況和數據特點自主研發的ESG因子所構建。 嘉實ESG指數的編制包括四個環節：首先，剔除滬深300樣本空間中有重大治理問題、債務違約、環境處罰的股票；再根據環境保護、社會責任、公司治理三類指標計算股票的ESG評分和行業排名；其次，按照滬深300樣本股中證一級行業樣本數量，分配各行業樣本個數配額；最後，按照行業樣本配額，在滬深300樣本中每個中證一級行業選取ESG行業排名靠前的股票。 其中，最關鍵的ESG評分便依托於由嘉實研發的ESG評級體系和方法論，該體系結合自上而下的行業基本面和宏觀政策分析，選取投資相關性高和客觀、可量化的核心ESG指標，通過系統性可量化的方法對企業的各項指標進行評分。

鴻福堂集團有限公司在香港環境、社會及管治報告大獎2019獲得最佳ESG報告獎大獎（小市值），我們很榮幸邀請鴻福堂分享一些正在推行的可持續發展項目以及如何響應公司的可持續發展政策。 Q: 請介紹公司過去一年在可持續發展方面的努力及成果。 A: 作為在香港具領導地位的飲食品牌和負責任的企業公民，鴻福堂致力追求可持續發展，並對社會進步作出貢獻。 面對香港的堆填區飽和問題，集團實施了多項措施以有效管理廚餘，包括與本地食物銀行合作及回收廚餘。香港廠房的部分廚餘，如湯渣及蛋殼，則每日由合資格回收公司收集，然後轉化為動物飼料或交由小蠔灣有機資源回收中心第一期處理。 另外，因應社會日益憂慮塑膠對環境造成的影響，我們致力減少使用及回收塑膠廢物，例如我們支持「無飲管運動」，希望顧客減少使用即棄塑膠物品，並與不同機構探討推行環保項目的可行性，以鼓勵顧客回收塑膠。 為了逐步減少用紙及推行無紙交易，集團亦一直積極推廣電子會員卡及電子e券。 鴻福堂在可持續發展的努力廣受外界認同。更多詳情及其他有關環境、社會及管治的重點，可在集團《二零一八年環境、社會及管治報告》中閱覽。 Q: 請分享貴公司的可持續發展策略。貴公司是如何把可持續發展願景融入公司的發展/營運策略當中？ A: 秉持「真心製造，自然流露」的宗旨，鴻福堂致力於透過多元化的產品組合推廣現代健康概念，並決心提高其透明度，並就我們的表現作更全面的披露。 集團心繫可持續發展，在決策過程中將其放在重要位置，並將可持續發展工作的重點放在資源的有效利用、僱員健康與安全、產品責任及反貪污上。我們在改善社區、環境及市民的健康所作的努力亦得到廣泛認同。 Q: 貴公司及行業在ESG方面正面對怎樣的挑戰？貴公司如何應對該些挑戰？ 鴻福堂持續留意著持份者及社會大眾日漸關注業內共同面對的議題，當中包括食物安全、氣候變化及污染等環境問題。 我們特別留意社會日益關注都市固體廢物管理，包括回收塑膠物料。由於塑膠乃我們的主要包裝材料之一，集團會積極研究使用其他包裝材料，以減少塑膠用量，並繼續支持香港各區的多部膠樽回收機。自二零一八年六月起，集團亦在零售店舖中實施一系列減少塑膠廢物計劃，如「無飲管運動」。 集團亦持續努力研究擴展我們的資源回收計劃的可能性，包括塑膠回收。在2019年下半年，集團會與塑膠回收組織V Cycle合作，推出膠樽回收試驗計劃，在鴻福堂指定分店設置回收箱收集已清潔的膠樽。 鴻福堂為全港多部膠樽回收機贊助優惠券及支持「無飲管運動」。 Q: 您認爲公司如何為行業的可持續發展帶來正面影響？ 鴻福堂認為可持續發展需靠各方共同努力方可實現。因此，集團積極尋求供應鏈中合作夥伴的支持，以提升行業的整體環境及社會表現。長期而言，集團將採納更多積極的可持續發展措施，利用其領導地位為行業帶來嶄新的改變，並繼續向其合作夥伴推廣可持續發展的價值觀。 Q: 請分享可持續發展對貴公司的意義爲何。貴公司未來在可持續發展方面的目標或計劃。 可持續發展旨在重建人類與自然之間的聯繫，所以我們的產品都由天然食材製成。我們作為負責任的企業公民，一直堅持最高的產品品質，以實現對可持續發展的追求。作為可持續發展的領導者，集團將投入更多資源以更有效地管理及協調其可持續發展工作。 未來，我們會持續堅定推行有關減廢和回收的各種措施，並與顧客及持份者緊密溝通，長遠為所有持份者創造價值。

惠譽國際評級今天宣布推出一個新的綜合評分系統，該系統顯示了ESG因素是如何影響公司或機構的信用評級的。惠譽的分析團隊建立了新的ESG相關性評分，顯示了ESG因素在評級決策中的相關和重要性。 惠譽采用標準化、透明的評分系統，在所有資產類別中引入ESG相關性評分。惠譽以1500多家非金融企業的評級為起點，隨後也會囊括銀行、非銀行金融機構、保險、主權債務、公共財政、全球基礎設施和結構性融資機構等等。 通過此舉，惠譽向公眾揭示了ESG議題是如何直接影響公司的信用評級的，這也填補了市場在這方面研究的空白。惠譽是第一家系統地說明ESG因素與信用評級的相關性的信用評級機構。惠譽將公布其所有的ESG相關性評分，隨後也將持續地維護和公布這些評分，並將其作為信用研究的壹個重要組成部分。 惠譽的主要任務是為投資者提供及時和準確的信用信息，這些信息是透明的，並且能夠經受住挑戰和質疑。惠譽認為，引入ESG相關性評分能夠進一步提升信息的透明度，也有助於促進ESG和信用相關話題更廣泛的討論。 惠譽國際評級全球可持續金融主管Andrew Steel說道：“在設計新的相關性評分之前，我們積極與投資者和其他市場參與者接觸，了解他們希望從評級機構那裏看到什麽。” 惠譽表示，我們的重點是基礎信用分析，我們的ESG相關性評分也是在此背景下進行設計的。該評分並不對某實體參與了好的還是壞的ESG實踐做出價值判斷，而是指出哪些E、S和G風險因素正在影響信用評級決策。

第二十九次”基礎四國“氣候變化部長級會議于2019年10月25日至26日在北京成功舉行，該會議由生態環境部部長李幹杰主持。中國氣候變化事務特別代表解振華，印度代表賈瓦德卡爾，巴西代表羅伯托和南非代表等出席了會議。“基礎四國”圍繞多邊進程形勢、COP25預期成果、四國合作以及南南合作等主題進行探討交流，並共同發表《第二十九次“基礎四國”氣候變化部長級會議聯合聲明》。 李幹杰於會上表示，氣候變化事關人類未來和各國發展，堅持多邊主義、合作共贏是應對此全球性挑戰的唯一選擇。其他三國亦表示，在全球氣候治理當中，“基礎四國”成爲應對氣候變化的新興力量，將進一步加强協作。 李幹杰强調，中國作爲最大的發展中國家，會繼續實施積極應對氣候變化國家戰略，堅定不移推進可持續發展，高度重視“基礎四國”機制以及與廣大發展中國家的南南合作。 “基礎四國”是指中國、印度、巴西、和南非，他們自2009年成立該機制以來，一直保持密切協調配合，在氣候多邊進程中發揮了重要作用，成爲維護發展中國家團結和共同利益的中流砥柱。

美國東部時間11月5日，2019年格林威治經濟論壇在康州小鎮格林威治召開，今年來大熱的ESG話題成為論壇熱點，在《ESG投資》論壇上，Neuberger Berman董事總經理和ESG的負責人喬納森-貝利，RockCreek創始人兼首席執行官阿法賽-貝斯洛夫， 凱雷集團首席執行官梅根-斯塔爾，JUST資本的CEO 馬丁-惠特克共同出席了論壇並對ESG話題進行了討論。 　　根據全球可持續投資聯盟的數據，ESG投資規模在2018年達到了30萬億美元，比2016年增長了34%，並且還在快速的增長。ESG對自己的企業究竟意味著什麽？ESG投資是否會損害企業的回報率？是不是只是個填充臉面的企業宣傳？這個問題關系到每個投資人的未來商業布局，也是本次論壇討論的重點。 　　加入ESG投資之後企業盈利是否會上升，Neuberger Berman董事總經理和ESG的負責人喬納森對此持有樂觀態度。他認為，根據英國政府鑒於1500調查人的數據顯示，大多數人認為應該把投資放在擁有ESG理念的企業上去，但是它們最大的擔心就是這些是否會影響到投資組合的回報。如果觀測過去20年來美國大型企業的數據，投資ESG相關企業的回報率要高於標普500公司的回報率。這證明過去20年中，ESG相關策略會使企業增值。 　　凱雷集團首席執行官梅根-斯塔爾則認為，投資公司的任務就是買好的公司，並且使他們變成更好的公司。在美國，可持續發展意味著盈利能夠長時間的持續。因此，她認為這個領域的重大挑戰是，人們已經開始了這些基於道德的投資理念的建設，以及如何建立可持續的商業模式的探討。 　　對於投資人和被委托人來講，如何利用ESG來幫助進行更好的投資，這才是任何人都關心的，而不是本末倒置。她表示，“我認為市場推廣ESG來說是個真正具有破壞性的問題。ESG投資不是魔法，也不是萬能的，它並不是讓企業超額表現的萬能藥，我們的工作是根據公司的商業模式，幫助他們找到材料風險和回報機會。”

企業應該如何應對日益增長的ESG信息披露需求？Taylor Rafferty的首席執行官Brian Rafferty認為，應該以他們已經產生的信息為起點進一步加深披露。 Rafferty在巴黎舉行的IR Magazine 2019全球論壇上說，企業應該仔細檢查他們現有的業務、報告和相關管制，以找到更多屬於ESG範圍內的重要信息。他說，“我希望把重點放在企業如何開展自身業務上，他們的架構應該符合上有發展潛力，下有監管基礎。企業應該好好組織自己，積極尋找符合當前ESG定義的方向和議題，並將最重要的ESG元素整合到企業的結構中。” 他解釋說，最引人注目的、或者是最容易被企業納入的ESG議題通常與降低風險有關。雖然ESG信息的需求正在升溫，但這一主題對企業來說並不新鮮。可持續發展報告已經有20年的歷史了。自從部分公司轉變為上市公司以來，ESG中的G一直是個引人重視的問題。E和S影響著企業的經營許可，所以能看到企業在管理這些影響其成功經營的關鍵因素。現在有一種非常響亮、迫切的呼聲，要求企業采取更有條理的方式來做這件事。 一方面，這可以意味著更多的工作；另一方面，這種趨勢也有助於引導合成ESG相關的內部信息，而現今對這種信息的需求已經有了一定程度的政治緊迫性。在無處不在資本市場中，這種趨勢能夠幫助公司更新其投資理論，推進其投資前景。 “於企業而言，這不是件容易的事。有那麽多來自各方的幹擾，那麽多的表格要填、報告要做，並且還要努力找到適合自身的評級服務。但同時，我們也要相信，這最終一定是最好的，也是唯一的方法。”

ESG投資正處於上升趨勢，面對不斷增長的投資者需求，近日，美國著名投資管理公司布朗諮詢在其全球領導者戰略專案中，推出ESG版本的AAA級基金，即全球領導者可持續發展基金，此基金順應企業的可持續發展理念，幫助企業履行社會責任，有望為投資者帶來非凡的效益。 據悉，該基金自創立之初就使用自下而上的基本方法來確定投資組合。自下而上的方法是一種基本分析方式，它能夠在很長一段時間內實現超額經濟回報，對可持續發展具有十分重要的意義。該基金還可有效地擴大ESG集成，可抑制諸如軍事設備等某些商業爭議，這贏得商業信服和投資者青睞，為其發展提供扎實的奠基。目前，在進一步的ESG集成中，該基金已將兩個股票排除在外，將約占投資組合5％的剩餘資本投資於其他剩餘股票，而不用其他股票替代。 基金投資組合經理湯姆森表示，企業可持續發展需要秉持良好的商業意識，這與創造長期價值密切相關。 布朗諮詢是一家獨立的投資管理公司，致力於為客戶提供最高水準的性能，戰略諮詢組合和客戶服務，在奧斯汀，波士頓，倫敦等都設有辦事處。該公司的機構和私人客戶遍佈50個州和37個國家和地區，全球有650多名同事為他們提供服務。

泰國政府退休基金（The Government Pension Fund，GPF）的高管表示，泰國9,565億泰銖（合317億美元）規模的政府養老基金將在12月31日前推出針對本地股票和債券的ESG（環境、社會和治理）評分工具，並將在新的一年開始使用這一工具，以便能夠通過“ESG鏡頭”為基金篩選投資。 泰國政府退休基金（GPF）秘書長Vitai Ratanakorn周三在曼谷的一次會議上表示，如果我們對一家公司的ESG表現存在重大擔憂，GPF將不會投資這家公司。 同時，該基金的女發言人在電子郵件中說，評分工具仍在優化中，現在提供如何應用該工具的細節還為時過早。 GPF董事會成員、泰國證券交易所（Stock Exchange of Thailand）理事Seree Nonthasoot在會議上說，該基金10個月前推出的10億泰銖的專註於ESG的國內股票投資組合已經取得了可觀的投資成效。截至目前該投資組合上漲了4.6%，比GPF的主要股票基金高出50個基點。 參加會議的140多名投資者、資產所有者和投資經理中，有89%的人認為，整合了ESG的投資組合表現應該好於沒有考慮ESG因素的投資組合。

由聯合國亞洲及太平洋經濟社會委員會（UNESCAP）與世界綠色組織（WGO）共同主辦之“聯合國氣候變化融資及可持續投資國際會議2019”（UN Climate Finance and Sustainable Investing Conference 2019），於 2019 年 10 月 17 至 18 日在亞洲協會香港中心舉行，為本地由聯合國首次舉辦以氣候變化融資及可持續投資為主題的大型會議，旨在召集政策官員、私人企業、國際組織及相關持分者，討論促進氣候適應性投資的迫切性，以支持聯合國可持續發展目標，並擴大亞太地區的綠色資本市場。一連兩日的國際會議，探討六大議題配合聯合國可持續發展目標，吸引逾 400 名與會者共襄盛舉。 為加快亞洲及太平洋地區的氣候行動進程，需要投放大量資源，並越來越需要審視公共（Public Sector）和私營部門（Private Sector）的角色，以有效應對氣候變化，並實現可持續發展目標。而近年綠色金融發展勢頭不斷加強，綠色債券是資本市場上最重要的增長機會之一，2018 年的綠色債券總發行量為 1,670 億美元。 世界綠色組織創辦人及行政總裁余遠騁博士表示：“六場不同主題的會議，透過收集最新市場情報、交流創新理念，並與來自國際、中國內地、香港以至整個亞洲的項目發起人（Project proponents）和投資者建立合作機會，強調香港作為氣候變化融資及可持續投資的區域性領導地位，並與政府、商業及金融部門的領導者建立聯系，促進氣候行動的進程，透過聯合國及其合作夥伴的網絡以此氣候融資會議平臺整合資源和資訊。” 聯合國亞洲及太平洋經濟社會委員會發展融資及宏觀經濟發展部主管...

晨星公司（Morningstar）的數據顯示，在歐洲，ETF（交易型開放式指數基金）和指數型基金占領了第三季度ESG投資資金流入量排行榜前十名，這表明ESG在指數型基金領域越來越受到歡迎。 在歐洲所有的上市基金中，一年多前推出的iShares MSCI EMU ESG Screened ETF EUR（SMUD）享有最高資金流入量，上一季度其資金流入量達到了5.73億歐元。iShares ESG Screened Euro Corporate債券指數和Northern Trust EM Custom ESG指數的資金流入量分別為5.42億歐元和5.22億歐元。 美國資管巨頭貝萊德（BlackRock）上一季度吸引了35億歐元的資金流入量，其新資產凈額在所有基金供應商中排名第一。瑞士銀行和法國巴黎銀行緊隨其後，分別以20億歐元和16億歐元的資金流入額位居第二和第三。 總體而言，歐洲可持續基金資產增長了6%，達到了6,260億歐元，同期，整個歐洲基金市場的資產增長率僅為2.6%。其中，指數型基金和ETF的資金流入量繼續在總流入量中占較大份額，第三季度指數基金和ETF的新資產凈額為29%，高於上一季度的22%。 晨星指數型基金策略和可持續性研究主管Hortense Bioy指出：“大量資金持續流入歐洲可持續性基金表明投資者越來越多地用實際行動表達自己對ESG領域的興趣。” “許多相關的調查和研究表明，投資者雖然對可持續投資感興趣，但他們並未將這種興趣轉化為行動。不過可喜的是，我們有數據可以證實，投資者的興趣與行動之間的差距正在縮小。” 過去五年，指數型基金的市場份額幾乎翻了一番，目前在歐洲，指數型基金占到可持續基金市場的19%，而在2014年，這比例僅為10%。